证券投资理论与实务（第二版）第九章 证券投资技术分析指标及应用.pptVIP

引例分析 本章是技术分析指标在个股上的应用。2012年9月至12月4日,博雅生物(300294)的股价处于相对低位,6 RSI(相对强弱指标)对此向下向上穿过12 RSI,但未给出明确的操作信号。12月5日,6 RSI的值为34.09,有效上穿12 RSI(32.33),当日收盘价为23.45元,自此股价开始急速拉升。至12月24日,股价最高为30.30元。上例说明相对强弱指标(RSI)提前给出了股价走强的信号。RSI是主要技术分析指标之一。技术分析指标理论是根据市场行为的某一方面,建立一个数学模型,给定数学上的计算公式,得到一个体现证券市场某一方面内在实质的数字即指标值。指标值的具体数值和相互关系直接反映证券市场所处状态,为投资者提供操作方向参考。 引例分析 由于对原始数据处理方法上的差异,技术指标的种类和形式很多。本章将着重介绍在股市上普遍被投资者使用的一些技术指标,如移动平均线、相对强弱指标、威廉指数、乖离率、心理线等。这些指标在相当长时间的金融分析中被认为是有效的。这些指标本身都具有很复杂的数学推导公式,但表现在图形上,就是一种连续的曲线。只要懂得如何分析运用,根本不需要深究其公式来源,就能达到指标分析的目的。 本章学习目标： 1.掌握移动平均线的含义及应用规则 2.掌握相对强弱指标的含义及应用原则 3.掌握随机指数、威廉指数的含义及计算方法 4.理解乖离率、心理线的运用原理 一、移动平均线法的基本含义 移动平均线法是利用统计学上移动平均原理`，对每天的股价资料，根据需要天数进行平均化处理，即将过去一段时间的股份指数(个股股价)每日往后移动一个数据来计算股价平均值，并依次绘成一条线,该线就是所谓的移动平均线。以便消除偶然变动等因素影响，在图上显示出长期趋势。 二、移动平均线的作用 (一)助涨作用 (二)助跌作用 三、证券买卖时机的选择 (一)四大买入信号 (二)四大卖出信号 一、相对强弱指数的基本含义 相对强弱指数即股市收盘指数(个股收盘股价)的相对升降幅度。它反映出一段时间内,在股市中买方力量与卖方力量的相对强弱程度及买卖双方力量对比的变化情况,并以此为据来分析股价未来的走势。 二、相对强弱指数的基本研判技巧 (1)股市有涨必有跌,久跌则必涨 (2)在牛市时,由于人气旺盛,经常出现超买之后再超买现象,所以在牛市市场的上升浪中,RSI可能很快超过80,并在80以上维持相当一段时间,而股价还持续上升 (3)如果投资者果真在RSI小于20时买入,且又在RSI大于80时卖出,那么,亏损几乎是不可能的 (4)在强气市场与弱气市场相互转换的关键时刻,相对强弱指数RSI往往先行于股价发出转市信号 一、随机指数的基本含义 随机指数(Stochastics)是研究、判断股市中收盘价、最高价、最低价的波动及相互关系的一种指数,是由美国技术分析大师乔治·兰(George Lane)创立。一般认为,在股市上升行情中,收盘价偏于高位;而在股市下跌行情中,收盘价则偏于低位。因此,可用收盘价与最高价和最低价之间的相互关系来判断股价走势。 二、随机指数的编制方法 (一)在产生KD以前,先计算产生未成熟随机值RSV 　　 RSV(N)=×100 (二)计算%K及%D 对RSV进行指数平滑,就得到如下K值: 今日%K=(2×前一日%K+今日RSV)÷3 对K值进行指数平滑,就得到D值: %D=(2×前一日%D+当日%K)÷3 开始计算时,式中前一日%K及前一日%D的初始值均可取50。 %J=3×当日%D-2×当日%K 威廉指数(%R)的全称为威廉超买超卖指标,是反映买卖双方力量强弱的技术指标。与相对强弱指数不同的是,前者重视累计值的比较,而后者则直接以当日收市价与N日内高低价位之间的比较,来判断短期内行情变化的方向,因此是一种更为敏感的指标。 一、计算公式 %R=×100 式中,C为当日收市价;Ln为N日内最低价;Hn为N日内最高价;N一般取14日或20日。