证券投资理论与实务（第二版）第五章 股票价格指数.pptVIP

引例分析 2013年中国股市:平平淡淡迎新年 2013年对于A股而言,是类似于2005年的一个牛、熊过渡年。2005年A股市场的背景是“宏观经济高速发展+国有股改革”,在这样的铺垫下,A股才在2006年、2007年出现了波澜壮阔的大牛市。 2013年底,在全球资本市场上,疲弱的A股或再一次“排名垫底”。回顾走过的这一年,沪指最高摸到了2444.8点,最低下探至1849.65点,年底则在2100点门前打转。指数在低位打转的过程中,资本市场迎来了改革的春风,也因IPO的重启而陷入“恐慌”;投资者分享过创业板的翻番行情,也曾被乌龙指等“黑天鹅”撞过腰……2013年是不平静的一年,却在平淡的指数表现中收场。 引例分析 2013年中国股市:平平淡淡迎新年 2013年1月4日,A股上证指数报收2276.99点,而截至12月30日,上证指数还在2100点附近震荡。这也就是说,上证指数在大概一年时间内,不仅没有上涨,反而下跌了8%左右。 股市是国民经济的“晴雨表”,股价指数的波动反映了市场的走势,也反映了宏观经济运行的状况。投资者入市进行证券买卖,须对股价指数有一个全面的了解。 本章学习目标： 1.掌握股票价格指数的含义 2.掌握股票价格指数的几种计算方法 3.了解世界主要股价指数及其特点 4.了解中国现行股价指数的种类 一、股票价格指数的含义 股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标，简称股价指数。 综合指数 成份指数 分类指数 综合指数是指在计算股价指数时将某个交易所上市 的所有股票市价升跌都计算在内的指数 成份指数是指在计算股价指数时仅仅选择部分 具有代表性的股票市值作为标的指数 分类指数是指选择具有某些相同特征（如同行业） 的股票作为目标股计算出来的指数 二、股票价格指数的编制要求 要正确选择若干种股票作为计算对象 要采用恰当的计算方法进行科学地编制计算 要有科学的计算依据和手段 选好计算股价指数的基期 三、股价指数的编制方法 1.简单算术平均法 式中P：股价指数 P0i（i＝1，2，…，n）：基期第i 种股票价格 P1i（i＝1，2，…，n）：报告期第i 种股票价格 n：股票样本数 三、股价指数的编制方法 2.综合平均法 三、股价指数的编制方法 3.加权综合法 以基期交易量（Q0i）为权数， 三、股价指数的编制方法 3.加权综合法 以报告期交易量（Q1i）为权数， 三、股价指数的编制方法 3.加权综合法 以报告期发行量（W1i）为权数， 三、股价指数的编制方法 4.加权几何平均法 道·琼斯股票价格平均指数，简称道·琼斯指数，是世界上影响最大的股票价格指数之一。1884年，道·琼斯公司创始人查理斯开始编制道·琼斯股票价格平均指数并刊登在当时出版的《每日通讯》上。 目前这个平均数已经变动了四次，即在1897年股票由11种增至32种，1916年增至40种，1928年增至50种，1958年定为65种，直至今天。该指数所选用的代表性公司股票涉及到工业、运输业、公用事业等所有重要行业。 一、道·琼斯股价平均指数 一、道·琼斯股价平均指数 道·琼斯工业平均指数 .运输业平均指数 公用事业平均指数 平均价格综合指数 二、标准·普尔股价指数 这是美国最大的证券研究机构标准·普尔公司编制和公布的股票价格指数。包括85个工商行业的400种股票，商业银行、储贷协会、保险公司和金融公司的40种股票，航空公司、铁路公司和公路货运公司的20种股票以及公用事业的40种股票。目前这500种股票交易额占纽约股票交易所交易总额的80％左右，因而具有很强代表性。 三、英国金融时报股价指数 英国金融时报股价指数是由《金融时报》编制发表描述伦敦证券交易所市场的股价指数。 金融时报30种股价指数（FT30） 金融时报精算（FTA）所有指数 金融时报－股票交易所100种股价指数（FT－SE100）