财务分析的主体和目的.pptx

第三章 财务分析;一、财务分析概述;根本财务报表;简要资产负债表;简要利润表;简要现金流量表;简要现金流量表〔续〕;简要现金流量表〔续〕;二、财务分析的主体和目的 〔一〕债权人 1、心态：关心贷款的平安性，不关心企业是否盈利。只有与贷款平安性有关时，才关心企业是否盈利。 2、短期债权人关心当前财务状况，如资产的流动性和变现能力；长期债权人关心资本结构和长期盈利能力。;3、报表分析是为了答复： 企业为什么需要额外筹资 企业还本付息所需资金的可能来源是什么 企业对以前的短期及长期贷款是否按期归还 企业将来在哪些方面还需要借款; 〔二〕投资者 1、心态：只要影响财富积累的都很关心，如偿债能力、盈利能力、风险控制等 2、既关心公司的当前状况，也关心公司的未来开展。当然，投资者存在自然的分类。 ;3、报表分析是为了答复： 企业当前和未来收益水平的上下，及企业收益易受哪些重大变动因素的影响 企业目前的财务状况及由资本结构决定的风险和收益如何 与其他竟争者相比，企业处于何种地位; 〔三〕企业管理层 1、心态：由于委托代理形成的各种契约关系，和解雇与收购的威胁，对契约约定事项十分关心; 2、关心企业的财务状况、盈利能力、开展潜力等重大方面，他们往往从外部使用人的角度对待和分析企业。 3、报表分析是为了答复： 企业业绩的状况如何，与契约约定有哪些差异 改善企业业绩可以釆取那些方法和手段，从而使债权人和投资人满意;〔四〕政府监管部门及其他人士 1、心态：企业按法律规定范围内以满足社会开展为目标从事生产经营活动 2、关心企业的盈利和长远开展能力，履行监管职责; 3、报表分析是为了答复： 企业是否在法律规定范围内从事生产经营活动 企业盈利能力和长远开展能力可能会受到哪些损害以及原因 可以采取哪些措施增强企业的盈利能力和长远开展能力;三、财务分析的目标 总的说是谋求低风险、高收益和企业 的持续开展; 分目标： 1、企业筹资管理的目标--在满足生产经营需 要的情况下，不断降低资金本钱???财务风险 2、企业投资管理目标--认真进行投资工程的可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险 3、企业营运资金管理的目标--合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果 4、企业利润管理目标--努力提高企业利润水平，合理分配企业利润 ;四、资产负债表的一般评价;简要资产负债表; 〔二〕资产负债表的特点 1、反映一定时点的财务状况，因此有被修饰的可能 2、按权责发生制填制，对未来的反映受到一定程度的影响 3、反映资产与负债、所有者权益之间的关系，以及资产结构、负债结构、所有者权益结构等信息; 〔三〕资产总额的评价 1、反映企业生产经营规模的大小及能力的强弱 2、资产并不代表盈利能力和偿债能力，只代表拥有或控制的经济资源 3、资产金额受会计确认、计量、报告和披露规那么的约束 4、注意资产总额的变动;〔四〕资产有效性判断; 2、注意虚资产的存在和影响 虚资产即其价值有水份的资产，其存在影响对企业的正确判断：财务状况、经营成果 其形成原因： 理论上的缺陷、实务上的操作 根本对策：利用估值的方法挤去水份; 3、流动资产与非流动资产的比例 流动性、收益性、风险性的思考 存在相对稳定的比例关系 因企业而异; 4、固定资产、长期投资的评价 固定资产应注意净值占原值的比重、新增固定资产增长率 长期投资注意50%的限制、投资总额增减情况、投资分布;〔五〕负债与所有者权益的一般评价;〔六〕资产与负债间的一般分析;五、损益表的一般评价;〔二〕损益表的特点 反映一定期间经营成果 利润=收入-本钱费用 按权责发生制填列 反映损益的构成及实现 〔三〕分析要点 损益的构成及变动 损益变动的原因： 收入收益性变动---经营方向等是否改变 本钱费用性变动---经营业绩等的变化;收入收益性变动分析;本钱费用性变动;六、现金流量表的一般评价;简要现金流量表〔续〕;简要现金流量表〔续〕;〔二〕现金流量表的特点 1、反映一定期间现金流动的情况和结果 2、按收付实现制填列，真实反映未来资源的掌握〔局部〕 〔三〕分析要点： 1、一定期间净现金流量变动〔并与损益表的损益额比较，分析差额产生的可能情况〕 〔1〕本期现金从哪来 〔2〕本期现金用到哪 〔3〕现金余额有什么变化; 2、现金流入、流出的数量规模〔分三局部评价〕 3、三局部间的关系 一般讲，经营现金净流量为正、投