财务管理教学(学分)第章 财务管理基本概念.pptx

第二章 财务管理根本观念;　第一节 货币时间价值;一、货币时间价值的概念;〔二〕实质;注意理解：;〔三〕表示：;二、货币时间价值的计算;例1:小王银行存款的现金流分析： 假设有10000元钱，存银行且5年内都不使用。目前银行存款1年期利率为2.52%，5年期利率为4.14% (假设不考虑所得税的影响) 。两种选择： 1、 存5年期定期存款。 2、存一年期定期存款，到期转存，到第5年末取出。 分析: 小张现在的钱〔现值〕=10000元 方案一下: 第5年末可得〔终值〕=10000+10000×4.14%×5 =12070(元);方案二下: 第一年末的钱=10000+10000×2.52%=10252 第二年末的钱 =10252 ×(1+2.52%) =10510.35 第三年末的钱= 10510.35×(1+2.52%)=10775.21 第四年末的钱= 10775.21×(1+2.52%)=11046.75 第五年末的钱=11046.75×(1+2.52%)=11325.12(元);复利终值和现值的计算;2.复利现值： :复利现值系数，用 表示。 公式也可写成： 贴现：由终值求现值的过程称为“贴现〞，把此时的利率称为“贴现率〞。 ;0;例2，小王想投资购置A公司股票，预计购置后三年内每年可得到现金股利2元，三年后该股票市场交易价格约为20元，问，小王现在购置A公司股票的合理价格是多少？〔假设三年内市场的平均投资收益率为10%〕;三、年金的计算;100元;年金类型1;年金类型2;1.普通年金：;普通年金现值：;2、预付年金;预付年金现值：;3、延期年金 ;方法2：将m+n期普通年金的现值减去m期普通年金的现值。;4、永续年金 ;第二节 风险与收益;一、风险的概念;二、风险的衡量;;〔二〕投资收益的期望值;〔三〕投资收益的标准〔离〕差;〔四〕标准〔离〕差率;〔五〕协方差与相关系数;1、投资组合的总收益;2、投资组合的总风险;相关系数?：;假设将一笔资金分别投资于工程A和工程B，投资比例为3：7。那么这个投资组合的： 期望收益率 风险 协方差 相关系数;三、风险和收益的关系 ;投资风险价值的计算;四、 ?系数和资本资产定价模型;资本资产定价模型〔CAPM〕; CAPM的应用之一：确定相对风险和预期投资收益率; 应用之二：确定投资组合的风险和投资收益率