公司治理与股权激励管理分析.pptx

;第一局部：公司治理与股权鼓励——从ESOP到MBO;现代企业薪酬鼓励体系的模型;所谓“股权〞的具体形式;股权鼓励的主要形式;股权鼓励的作用;实施股权鼓励方案的四个要素;实施股权鼓励方案的四个关系;实施股权鼓励方案的两个来源;实施股权鼓励方案的调整因素;股权鼓励的双重特征;实施股权鼓励的原那么;几点认识;股权鼓励的利益特征;股权鼓励的复杂性;中介机构〔独立财务参谋〕的作用;第二局部：MBO概论;MBO定义;适合MBO的企业;稳定的现金流量 良好的资本结构 品牌价值低估或埋没 企业内外部文化 是否??金推动型 ;怎样MBO——操作三条件;Pre-MBO 尽职调查〔自我审视〕 MBO 方案设计 交易谈判、融资安排 股权交割、企业再造 Post-MBO 增值 还债 战略投资者退出，管理层股东套现;意义 MBO：解放工业生产 联产承包：解放农业生产力 b. 从“土地换开展〞到“产权换开展〞;;为什么MBO;荣正曲线〔适用于出资人到位的一般企业股权鼓励〕;买方有能力买;大预言;原因;国退民进的三大主力;必威体育精装版政策;实践背景;;新民营概念; 柳传志 李东生 汪力成 鲁冠球 刘瑞旗 杨国平 ;“福布斯〞富豪中的MBO新贵们;十六大代表中的MBO英雄们;第三局部：不仅仅MBO——谈MBO及股权鼓励的辩证观;辩证、客观、冷静、理智MBO过热！MBO过滥！;MBO过热的表现形式;MBO过滥的表现形式;让我们先看看权威、主流媒体的低级错误;切记：MBO不等于经营者持股〔股权鼓励〕！;辩证、客观、冷静、理智1、MBO不是万金油，不是一股就灵；2、但MBO也不是洪水猛兽；3、不是所有企业都可以MBO；4、MBO不是只发生在上市公司，恰恰相反，有大量非上市公司的案例5、MBO也未必是一触而就的，也不是什么新事物，改革开放以来一直都有；……;辩证看待MBO和股权鼓励;后MBO;;MBO;MBO为MA创造了动力，MBO也是MA的一种形式和组成局部。;如果您已经MBO了… ⊙为MBO客户提供后续效劳(现金回抽) 战略投资者退出 管理层股东套现 ⊙满足MBO客户进一步开展对MA效劳的需求 ;小结：不仅仅MBO;第四局部案例分析;参考案例;MBO操作案例与经验分享;中国最成功、最经典的MBO案例荣正咨询的成名作、代表作再造恒源祥------运用MBO复原企业家价值;恒源祥概况;;荣正筹划刘瑞旗对恒源祥MBO;借;MBO后的结果;启发1：适合于MBO的企业;启发2：企业专业化经营的价值;启发3：MBO于国家社会的意义;渐进???国企产权改革的典范;TCL集团简介;TCL改制过程;1999年，TCL在员工中推行持股方案，给员工发认股权证，鼓励员工持股，员工总计拿出1.3亿元认购股权。 通过增量的分配及股权认购，员工和管理层的持股达40.65%，其中42名管理层以自然人身份共计持有25.86%，员工以工会工作委员会名义持有14.79%。高管层中李东生持有9.08%，另有多位高管持股超过1%。;TCL集团;阿波罗方案——引入国际战略投资者;阿波罗方案——TCL集团股份制改造;阿波罗方案——改制后TCL集团股权结构;最 新 动 态;阿波罗方案——TCL集团整体上市;阿波罗方案——TCL集团整体上市;阿波罗方案——TCL集团整体上市;阿波罗方案——上市后TCL集团股权结构;TCL改制成功因素分析 ;标准操作，合法合规。改革的所有操作过程都符合国家的政策要求，既没有越线，也没有违规；恪守政治平安的底线、对合法性的坚持也是隐秘的阿波罗方案的实施法那么之一。李东生与市政府签订的授权经营协议得到了广东省政府、财政部、国家税务总局的认可，使TCL集团改制的合法性无可置疑。 早做安排，未雨绸缪。TCL集团的改制是一场没有终点的赛跑，在每一个阶段都做到最好，使整个改制过程得以平稳展开并成功。从1993年最早的外围实验，到“授权经营〞，到引进海外战略投资者推动股权多元化，直至以换股合并的方式整体上市，这是长达多年的渐进式变革，多年谋一制应是TCL集团成功的关键因素之一。 ;李东生财富问答〔?中国证券报?20**年1月10日〕;李东生财富问答〔?中国证券报?20**年1月10日〕;东西群众职工持股及重组案例;一、重组背景 二、职工持股 第一步：成立职工持股会 第二步：企管公司受让西群众所持东群众股份 第三步：东群众认购西群众股份 三、退出方式;重组背景;;; 1997年2月，由东、西群众2800余职工共同出资7000万元组建的职工持股会成立了，持股会章程决定：公司经理一级干部每人出资20万元，中层干部每人出资10万元，管理人员出资5万元，驾驶员按自愿原那么1－3万元不等。;第二步：企管