流动资产管理概述(ppt ).pptx

第五章、流动资产管理 ;一、流动资产的概念及特点 1、流动资产指企业可以在一年内或超过一年的 一个营业周期内变现或者运用的资产。 特点：　流动性大，周期短。 2、表现形式：1、货币资金（现金、银行存款） 　　　　　2、应收及预付款（应收票据、应 收帐款、预付帐款） 　　　　　3、存货（原材料、器材、在产品、 产成品） 　　　　　4、短期投资（短期债券）;二、流动资产管理政策;;对流动性的影响;对预期收益的影响;对预期收益的影响;对风险的影响;对风险的影响;;三、流动资产筹资组合;永久性流动资产;临时性流动资产;筹资组合策略（适中型）;;筹资组合策略（冒险型）;第二节、现金管理;第一节、现金管理;1、存货模式; 设：TC —总成本 　T —定期现金总需要量 Q — 最佳现金持有量 b—每次转换的固定成本 i — 有价证券利率 总成本 = 机会成本+转换成本 =平均现金余额×利率+转换次数×每次转换成本;2、随机模式　(满意区间); F —转换有价证券的固定成本（每次） Q2 —日现金净流量的方差 K — 持有现金的日机会成本 ;二、现金持有量的确定;5、现金周转模式;例题;三、现金日常管理; 加速收款：锁箱系统;锁箱系统;加速收款：集中银行;;集中银行;三、现金日常管理;使用现金浮游量;利用“浮游量”;控制支出;控制支出;;第三节、应收帐款管理;机会成本 （1）概念：资金由于投放在应收账款上而不能用于其它投资而丧失的收益。一般同企业维持赊销业务所需资金量，资金成本率和有价证券收益率相关。 （2）计算 计算应收账款周转率=360/应收账款周转期 计算应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率 维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额*变动成本率 =应收账款平均余额*（变动成本/销售收入） 机会成本=维持赊销业务所需资金*资金成本率;机会成本; 信用政策：应收帐款的管理政策，包括： （1）信用标准：判断顾客是否有资格享受企业信用 　　　以及享受多少信用数额的一个标准。（用坏帐 　　　损失率表示） （2）信用条件：要求顾客支付货款的条件。（包括 　　信用期间和现金折扣） （3）收款政策：当违反信用条件时企业采取的收款 　　　政策。;（一）信用标准;（二）信用条件;２、现金折扣和折扣期限;３、信用条件备选方案的评价;从上表可看出，第二种方案给企业带来的收益最高，故应采用第二种方案．;如企业选择方案Ｂ，但为了加速应收账款的回收，决定将条件改为：2/10，1/20，n/60, 估计有60% 的客户会利用2%的折扣，15%的客户会利用1%的折扣，坏账损失率降为2%，收账费用降为30 万元，则应如何决策．;信用条件备选方案的评价;(三)收账政策;2、收账政策的制定;3、收账政策备选方案评价;三、应收帐款的日常管理;2、分析顾客信用状况; 2、分析顾客信用状况 （2）信用评分法：对一系列财务比率和信用情况 　　指标进行评分，再加权得出顾客综合的信用 　　分数。 　　　　y—信用评分数 Ai—i项目的权数 　　　　Xi—i项目得分 ;3、收账程序;第四节、存货管理 ;第三节、存货管理;2、存货成本 （1）采购成本：买价+运杂费。一般与采购数量呈正比。在批量决策时，一般属于无关成本，但有数量折扣例外。 （2）订货成本：它与订货数量无关，而与订货次数 呈正比。订货成本=订货次数×每次订货成本。 （3）储存成本：包括仓储费、搬运费、保险费、占 用资金的利息等。 储存成本=平均存货量 × 单位储存成本。 （4）变质过时成本：指储存时间过长引起变质与过 时造成的成本。一般不考虑。 （5）缺货成本，由于缺少存货不能满足生产和销售 而造成的损失。一般不易确定。应予适当考虑。;二、经济订货批量;设：某材料全年需要量为D，每次订货成本为K， 每次订购批量为Q，单位储存成本为C，则 基本模型可用下图表示：;二、经济订货批量; 例：某企业对某材料需求量为8000Kg，订购成本每次为50元，每公斤材料储存成本为5元，每天均衡耗用，则： ;3、如果有数量折扣： 可以先计算不考虑折扣的经济批量Q*，再 计算按经济批量计算的总成本，即： 总成本 = 年订货成本 + 年储存成本 + 年采购