某我国PE行业分析.pptx

ＰＥ行业分析;目录;PE投资分类及特点;PE发展前景分析;PE发展前景分析;PE发展前景分析——1）PE发展总体概况 PE竞争状况：竞争尚未均衡，机构各显神通。从1976年至今，全球可统计的PE投资机构已经达到了2000多家，除了一些专业的PE机构外，国际知名的投行如高盛、摩根等也纷纷大举进军PE市场。然而，对于一个年仅31岁的新兴行业来说，这仍是群雄逐鹿的时代，尚未达到竞争均衡状态。 以全球八大PE为例，其管理的资金总额占总体PE资金量20～25％。从管理资本排名上，依次为黑石（920亿美元）、凯雷（760亿美元）、KKR（530亿美元）、橡树资本（360亿美元）、TPG（300亿美元）、阿波罗（160亿美元）、华平（150亿美元）、3i（140亿美元）。八家管理资金总额高达3320亿美元。 而在竞争模式上，更是各显神通。KKR，以低成本杠杆收购为利器；凯雷则是利用政界人士的影响力攻城略地；黑石特立独行，拒绝恶意收购，偏重成长型PE；华平擅长”专业经营“；橡树资本以眼光独到著称，专挑濒临破产的企业下手，被封为”华尔街的秃鹫“；3I喜欢成熟企业；德州太平洋（TPG）擅长在行业低谷出手；阿波罗则能将不良债务点石成金。;PE发展前景分析;PE发展前景分析——2）中国PE发展状况 2006－2007年第二季度PE投资状况 ;PE发展前景分析——2）中国PE发展状况 2006－2007年PE募资状况 ;PE发展前景分析——3）小结 总体：PE诞生30年来，其投资收益成绩远胜股票市场。这意味着全球资本将蜂拥向这一重大“投资品”。这是整个PE行业成长性最坚实的保障基础。 增长态势：全球PE募资额及中国PE募资额情况都表明，其行业增长迅猛。中国因其经济起飞，资本市场的全流通，更是拉动全球资本涌向中国，PE首当其冲，成为各路资本聚焦的重心。 竞争态势：1）PE发展历史表明，优秀PE机构收益率远高于其他行业平均收益率，由此可见，项目收益符合二八原则；2）由于这是个崭新行业，无论是从全球还是中国来看，竞争都还刚刚开始，尤其是在中国，无论是外资还是内资PE都还刚起步，谁都还在“摸着石头过河”，谁都没有形成绝对的竞争优势。 行业趋势：过往20年统计资料表明，全球VC资本总体投资收益呈下降趋势，PE资本则稳步上升。然而，在中国的发展历程表明，二者皆呈迅猛增长态势。 对华新的意味：PE毫无争议地代表着投资行业最重要的未来方向，尤其是，当今的中国的投资机构正面临国家历史性的机会，生逢其时！那些不能投身其中，占据自己的一席之地的投资机构，终将被边缘化。所以，选择PE作为华新未来的方向，无疑具有重大战略意义。;目录;PE业务类型比对;PE业务类型比对;PE业务类型比对;目录;PE投资机会分析;PE投资机会分析;PE投资机会分析;PE投资机会分析;PE投资机会分析;PE投资机会分析;PE投资机会分析;PE投资机会分析;目录;案例一：复星整合医药产业;发展历程;行业;战略重心： 行业聚焦：锁定医药、地产、钢铁、物流等战略产业； 核心目的：以实业成长及扩张为终极目的； 经营思维：产品经营与资本经营密切结合； 成长方式：以并购式成长为主，内涵式成长为辅，进行产业成长并展开竞争布局。 核心能力： 行业能力：对所在行业的深刻理解和资深经验，尤其是产业大势及方向的把握； 投行能力：对资本运作，并购重组、各种金融工具的熟练掌握； 团队能力：复星拥有业内非常优秀的管理核心团队，彼此非常默契及互补； 企业文化：拥有强大的“融合性”的企业文化力量 ;打造产业融资平台：1998年8月，复星集团绝对控股的复星实业挂牌上市，募资3.5亿元，2000年7月进行了配股筹集资金4.5亿元。 产业并购整合——实现产业布局：从2000年开始，复星开始了一系列的横向和纵向并购整合。 控制河南信阳生物制药有限公司90.3%的股权 收购羚锐制药 参股天津药业有限公司22％的股权 受让上海雷允上北区药业股份有限公司24％的股权 受让武汉中联药业4000万股 收购重庆医药研究院、重庆药友制药的控股权 参股广西花红药业，投资金象大药房、联华超市药房等 ······ 区域扩张发展——实现市场布局：以上海为起点，收购或者参股了天津、北京、河南、重庆、武汉、广西等地的诸多知名医药公司，完成了地域布局和市场占领。为复星医药产业的发展奠定了基础。;2000年收购羚锐制药——打造医药整合平台;2000年4月参股天津制药——扩张生产能力;2002年4月收购中联药业——扩张市场渠道（及生产能力）;2002年4月，收购重庆医药研究院和重庆药友制药——加强研发和生产能力； 2002年9月，收购广西花红药业——加强生产能力，扩宽产品线 ;通过上述产业整合，复星医药目前旗下拥有几十家企业，已完成了从研发到流通的整个价值链整合，如