合并报表与母公司报表分析要点及方法.pdf

合并报表与母公司报表分析技巧和要点 一、 合并报表与母公司报表分析技巧和要点 . 错误 !未定义书签。 1. 偿债能力分析 . 错误 !未定义书签。 2. 盈利能力分析 . 错误 !未定义书签。 3. 营运能力分析 . 错误 !未定义书签。 4. 增长能力分析 . 错误 !未定义书签。 二、 公司财务综合分析 . 错误 !未定义书签。 1. 杜邦分析法分析 . 错误 !未定义书签。 2. 沃尔评分法分析 . 错误 !未定义书签。 三、 案例启示与建议 . 错误 !未定义书签。 1. 公司存在的问题 . 错误 !未定义书签。 （1）短期偿债压力较大。三年来迎雁毛纺 111 集团公司内部财务经营状况分析— ——以连云港迎雁毛纺有限公司为例公司的流动负债在总负债中的比率都接近于 90%，且高出行业平均值很多，也就是说该公司的负债大部分由流动负债构成。这 显示公司对短期债权依赖程度很高， 短期内公司承受的偿债压力会很大。 由于缺乏 长期负债融资， 一旦公司的短期融资能力受到限制， 将严重影响到公司的正常生产 经营活动。 . 错误 !未定义书签。 （2 ）公司面临成本过重的压力。由上面的分析可知，公司的销售收入是连续三年 来都呈递增状态的， 说明产品销售情况较好， 市场还比较景气， 在资本密集程度相 对低和产品附加值低的背景下， 还有如此的业绩是比较难得的。 但是即使在这种情 况下，它的销售净利率却呈现出逐年递减的趋势，且大多数都低于行业平均水平， 这说明公司的净利润增长幅度不大，在 2011 年甚至出现了下跌，究其原因主要是 因为公司的各项成本太大，阻碍了公司的发展。 错误 !未定义书签。 （3 ）公司增长能力不强。迎雁毛纺公司三年来净利润增长率的变化趋势与销售增 长率的趋势基本相同， 也是逐年递减， 到 2011 年甚至出现了负值。 所以总体来说， 迎雁毛纺公司的净利润在逐年下降， 企业成长形势不容乐观。 另外， 迎雁毛纺公司 的资产增长率逐年递减，到 2011 年甚至出现了负值，说明公司的资产增长能力在 不断下降，并有恶化的趋势。 . 错误 !未定义书签。 2. 针对问题提出建议 . 错误 !未定义书签。 （1）减轻公司偿债压力的建议。首先，公司可以寻找合适的合作伙伴，重新吸收 权益资本，改变资本结构，完成内部投资。但是，由上面的分析可知，公司的偿债 能力、 盈利能力和增长能力都不高， 在这种情况下很难寻找合适的股东。其次，公 司也可以从自身出发， 放弃一些利润率较低、 无市场的产品， 把节省的营运资金投 入到有良好发展潜力的产品上。 这样做可以使企业不贷款或少贷款， 从而缓解企业 的还贷压力。在资金短缺已成为现实的情况下， 如果企业只能靠贷款解决问题的话， 那么建议企业还是采用长期贷款会比较合适， 因为短期贷款时间短， 增加了企业还 款压力，更重要的是降低了财务的灵活性。 错误 !未定义书签。 （2 ）解决公司成本过重的建议。首先，由于该公司属于纺织行业，又主要是从事 加工贸易，所以对