20181030-东方证券-策略研究视角的财务选股系列报告（之八）：修复A股现金流量表.pdfVIP

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2021-11-19 发布于湖北
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HeaderTable _User 1199170346 1186176669 1769704971 1732872201 投资策略 HeaderTable _Stock 股票代码投资评级评级变化 Tabl e_Title 修复A 股现金流量表行业code HeaderTable ——策略研究视角的财务选股系列报告（之八） _Excel Table_ReportDate Table_Summary 报告发布日期 2018 年10 月30 日研究结论  前言：A 股现金流量表 “捉襟见肘”。我们比较了A 股整体（非金融，以下 Table_Autho A 股均为非金融）历史（1998-2017 年）上盈利能力（ROE）、成长性（总证券分析师薛俊资产、收入、净利润增长）和现金流（自由现金流FCF）发现，在良好的成 r 0216005 长性和优秀的盈利能力外表下，自由现金流却是千疮百孔。A 股上市公司更 xuejun@ 加重视利润水平、盈利能力以及成长性，拥有了“体面的”利润表和资产负执业证书编号：S0860515100002 蒋晨龙债表，但现金流量表却是“捉襟见肘”。三表展现出来的财务基本面揭示出， 0216073 A 股上市公司在“跛腿”行走。 jiangchenlong@  A 股现金流量表表现较差的根源：投融资的接力比赛。（1）A 股现金流量执业证书编号：S0860517100004 表表现较差的重要宏观背景：货币超发带来的投融资