企业盈利能力的基本分析课件.pptx

财务分析; 财务效率分析; 第五章 盈利能力分析;5.1 盈利能力分析的目的与内容 5.2 商品经营盈利能力分析 5.3 资产经营盈利能力分析 5.4 资本经营盈利能力分析 5.5 上市公司盈利能力分析;　　　5.1　盈利能力分析的目的与内容;;5.2 商品经营盈利能力分析 不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。 ; （1）收入利润率 营业收入毛利率＝营业毛利／营业收入 营业收入利润率=营业利润/营业收入 销售息税前利润率＝息税前利润／营业收入 销售净利率＝净利润／营业收入 总收入利润率=利润总额/总收入; 2006品牌彩电企业盈利指标; 四川长虹营业利润率;（2）成本费用利润率 营业成本利润率=营业利润/营业成本 营业费用利润率=营业利润/营业费用 全部成本费用总（净）利润率=利润总额(净利润)/(营业费用+营业外支出) 　　; 长虹成本费用分析;;　5.3 资产经营盈利能力 （P195） 　（1）公式 总资产报酬率＝—————×100％ ;　（2）影响因素分析资产报酬率＝销售息税前利润率×资产周转率　　　　　　　;;5.4 资本经营盈利能力因素分析 （1）公式 净资产收益率=（净利润-优先股股利）/平均净资产总额 ; 2011年年报净资产收益率 　　简称 净资产收益率(%) 　　工商银行 21.7681 建设银行 20.8667 　　农业银行 18.7659 中国银行 17.7721 中国石油 13.2601 中国石化 15.1132;; 四川长虹的有关数据;分析对象：2.25%-4.49%=-2.24% 2007年： [3.54%+(3.54%-1.967%)*1.01]*(1-12.61%)=4.48% 第一次替代： [1.79%+(1.79%-1.967%)*1.01]*(1-12.61%)=1.41% 第二次替代： [1.79%+(1.79%-1.225%)*1.01]*(1-12.61%)=2.06% 第三次替代： [1.79%+(1.79%-1.225%)*1.215]*(1-12.61%)=2.16% 第四次替代： [1.79%+(1.79%-1.225%)*1.215]*(1-9.63%)=2.24%;总资产报酬率变动的影响： 1.41%-4.48%=-3.07% 利率变动的影响： 2.06%-1.41%=0.65% 资本结构变动的影响： 2.16%-2.06%=0.10% 税率变动的影响： 2.24%-2.16%=0.08% 总影响： -3.07%+0.65%+0.1+0.08%=-2.238%;;　5.5　上市公司盈利能力分析;;稀释每股收益： 对归属于普通股股东的当期净利润的调整 对当期发行在外普通股的加权平均数的调整 ;可转换债券，假设可转换公司债券在当期期初转换成普通股。 认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时： 　增加的普通股股数＝拟行权时转换的普通股股数－行权价格×拟行权时转换的普通股股数／当期普通股平均市场价格;假设某公司2009年1月1日发行利率为4%的可转换债券，面值共800万元，转股价格为10元。2009年净利润为4500万元，发行在外的普通股加权平均数为4000万股，所得税率30%，则基本和稀释的每股收益为？ 基本EPS=4500/4000=1.125 稀释EPS=[4500+800*4%*（1-30%）]/(4000+800/10）=1.1053;假设L公司2005年1月1日发行100万份认股权证，行权价格3.5元，2005年度净利润200万，发行在外普通股加权平均数为500万股，普通股平均市场价格为4元，则基本和稀释的每股收益为？;2009年年报上市公司每股收益前10名排行;（2）每股净资产;股票名称;股票名称;;;  2010年3月29日开盘动态市盈率;（4）市净率;2012年8月28日部分破净公司：;2012年7月底部分破净公司名单：;（5）股利发放率 　　股利发放率＝每股股利／每股收益 代??码??公司名称?????每股股利(元) 600519 贵州茅台????????1.185 900948 伊泰Ｂ股???????送股 000338 潍柴动力???????0.48 600150 中国船舶????????0.8