第九章国家风险与金融危机.pptx

国际金融学第九章　国家风险与金融危机;本章主要分四部分来讲授：第一节主要讲授国家风险的内涵、分类机器加强风险管理的重要性；第二节主要了解国家风险的评估；第三节主要介绍国家风险的管理的有关措施；第四节主要学习金融危机的概念、成因及其防范。;教学重点;国家风险、金融危机等相关基本概念 国家风险的评估与防范 金融危机的成因、评估与防范 第一和第二代金融危机模型;第一节　国家风险; 一、国家风险及其分类 国家风险是指跨越国境，从事信贷、投资和金融交易所可能蒙受损失的风险。在此定义下，广义的国家风险还包括商业风险，即商业活动中的信用危机。以国际金融为理论视角，人们关注的是狭义的国家风险，即在对外从事信贷、投资和金融交易时，因借款国的社会经济环境或政府政策等因素变化，所引起借款者无法偿还债务或延期偿债的可能性，以及造成的损失。 按照不同的标准，可把国家风险划分为不同的类型。 ; （一）按发生事件的性质分 1、政治风险 政治风险是指一国对外关系发生重大变化，如与它国发生战争、领土被侵占等；或一国内部动荡不安，如意识形态分歧导致政变、恐怖事件造成骚乱、经济利益集团间冲突、地方性争斗及政党分裂等因素所可能酿成损失。 ; 2、社会风险 社会风险是指因发生内战、种族冲突、宗教纠纷、分配不均和社会阶层之间的对立等造成的社会秩序的混乱或不稳定。 3、经济风险 经济风险是指一国经济低速增长、投资意愿低落、生产成本剧增、出口收入减少、国际收支状况恶化、粮食和能源进口需求高涨，以及外汇短缺等原因造成的拒付外债及其产生的损失。 ; （二）按借款人的行为分 在发生偿债困难时，借款人采取的不同行动对债权人构成损失的风险程度各有差异。按借款人的行为分，国家风险可细分为赖帐、不履约、重新谈判、延长偿债期限等风险。一般说来，其风险程度依次由大到小。 （三）按借款人的形态分 在这种分类标准下，国家风险可细分为政府风险(主权风险)、私营部门风险、公司风险和个人风险等。 ; （四）按贷款目的分 出于不同的贷款目的，国家风险可细分为信用额度、进出口融资、计划融资、国际收支融资和开发性融资等放款风险。 （五）按风险大小程度分 根据借款人采取不同行动所产生的不同后果，国家风险可细分为高度、中度和低度风险。例如，赖帐或不履约属于高度风险，重新谈判属于中度风险，延长偿债期限则属于低度风险。 ;二、国家风险管理的重要性 国际债务累积以及由此造成的偿债困难对国际资金融通有巨大的消极影响，甚至还会因少数国家的偿债困难所产生的多米诺骨牌效应，导致国际金融体系的崩溃。然而，这种危及国际金融体系安全的债务累积问题本质上还是属于国家风险的范畴。因此，国际金融机构和商业银行在从事国际信贷活动时，除要考虑一般性商业风险外，还必须考虑借款国本身独有的政治、经济、社会和债务累积等风险。只有这样，才可能防范国家风险，避免国际信贷中的重大损失。 ; 在面临偿债困难的时候，债务国不是单方面停止偿债，就是与债权方进行协商，以重新安排债务。与进行协商相比，停止偿债容易动摇债权方对债务国的信心，使债务国失去未来再借款的机会，甚至会遭到严厉的报复，如强行冻结或查封债务国的海外资产等。一般说来，债务国更多的是采用协商方式，以缓解偿债困难。 ;第二节　国家风险评估; 国家风险评估是采用定性和定量的方法，系统分析可能导致国家风险的各种因素，进而测定这些因素及其变化对债务国偿债能力的影响。国家风险评估主要涉及评估要素和评估方法两方面的内容。作为国家风险管理的首要环节，国家风险评估历来受到国际信货组织和机构的高度重视。 ; 一、评估要素 （一）政治要素 表9-1 政治要素及其内涵 ; 要 素 ;政府对外国资本的态度和以往国有化记录 ; （二）社会要素 表9-2 社会要素及其内涵 ; 要 素 ; （三）经济要素 1、资源开发与政府经济发展计划 （1）天然资源，可用来说明一国主要天然资源的蕴藏量和开发利用状况。 （2）人力资源，可用来说明一国劳动力的数量、素质，以及接受教育和训练的情况。 （3）经济发展计划，可用来说明一国经济发展计划的制定和执行情况，观察该国是否有计划地配置各种资源，以实现经济增长的目标。 ; （4）国民生产总值（GNP）或国内总值（GDP），可用来说明一国的经济规模和生产能力。GNP或GDP的增长可提高一国的对外偿债能力，与国家风险管理有密切的关系。 （5）经济增长