第五章 综合的远期外汇协议.pptx

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; 什么是SAFE? ;;传统的外汇互换;传统的外汇互换 ;6;远期对远期外汇互换;远期对远期外汇互换;综合的远期外汇协议;与SAFE有关的几个时间概念;11;SAFE的常见形式有两种: ;交割金额的计算: ;合同金额(A)―原货币名义本金数额 直接标价汇率(FSC)―成交时商定的结算日汇率 合同远期汇差(WC)―成交时商定的合同期内掉期点数 即期结算汇率(FSR)―确定日确定的结算日参考汇率;远期结算汇差(WR)―确定日确定的合同期内实际通行的掉期点数; 到期日直接标价汇率(FMC ) ―表示成交时商定的到期日直接标价的远期汇率; 到期日结算汇率(FMR ) ―表示确定日决定的到期日直接标价汇率 。;银行在到期日卖出英镑价(Wc)=199基点(银行为买方); 注意两点:;18;19;SAFE的定价: ;;规避即期汇率波动而带来的SAFE的风险;;; FXA交易风险; ERA交易风险;SAFE应用 ;考虑以下两个投资方案: (1)出售1份1×4ERA;(2)出售1份1×4FXA 设一个月之后,市场状况变为: 即期汇率 3月升水点数 1.7000 166 设A=100万英镑,D=90,B=360,;在ERA下,WC=0.0162,W R=0.0166,代入计算公式,有:SERA=-390.24美元。 在FXA下,FSC=1.8053,FMC=1.8215,FSR=1.7000,FMR=1.7166,代入计算公式,可得:SFXA=-2958.54美元。 结算金额均为负值,意味着投资者获得结算金 。 负的交割数额意味着买方支付给卖方的数额。由于投资者已经支付了SAFE,那么这些数字即代表了投资者的利润。;;9、 人的价值,在招收诱惑的一瞬间被决定。七月-21七月-21Wednesday, July 07, 2021 10、低头要有勇气,抬头要有低气。00:21:0400:21:0400:217/7/2021 12:21:04 AM 11、人总是珍惜为得到。七月-2100:21:0400:21Jul-2107-Jul-21 12、人乱于心,不宽余请。00:21:0400:21:0400:21Wednesday, July 07, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。七月-21七月-2100:21:0400:21:04July 07, 2021 14、抱最大的希望,作最大的努力。07 七月 202112:21:04 上午00:21:04七月-21 15、一个人炫耀什么,说明他内心缺少什么。。七月 2112:21 上午七月-2100:21July 07, 2021 16、业余生活要有意义,不要越轨。2021/7/7 0:21:0400:21:0407 July 2021 17、一个人即使已登上顶峰,也仍要自强不息。12:21:04 上午12:21 上午00:21:04七月-21

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