筹资管理概述(ppt 98页).pptx

;【导入案例】;思考： 企业该如何筹集资金？ ;企业筹资的含义与分类;2）企业筹资分类 ;筹资渠道与方式 ;1）筹资渠道;2）筹资方式 ;3）筹资渠道与筹资方式关系 ;筹资原则;;思考： 企业如何确定该筹集多少资金？ ;定性分析法;销售百分比法;两个基本假设 ;基本原理 ;销售百分比法的具体步骤 ;（1）将资产负债表项目划分为敏感项目和非敏感项目;（1）将资产负债表项目划分为敏感项目和非敏感项目;（2）计算基年各变动项目销售百分比;（3）预计留存收益增加额（ △留存收益）;（4）计算外部融资额;【同步计算3-1】某企业2010年12月31日资产负债表如下：;资产;（2）确定需要增加的资金。 方法一：根据资产负债表直接确认。 预计资产总额是317 600元，而负债与所有者权益为306 400元，资金占用大于资金来源，需要追加11 200元。 方法二：分析测算。 销售收入每增加100元，需增加44元资金占用，同时自动产生16元资金来源。因此，每增加100元销售收入，必须取得28元资金来源。本题销售收入增加了40 000元（240 000元-200 000元），按照28%比率可测算出增加11 200元资金需求。;（3）确定对外界资金需求的数量。 方法一：分析 上述11 200元资金需求可通过企业内部筹集和外部筹集两种方式解决，2011年预计净利润为24 000元（240 000*10%），公司利润分配给投资者的比率为70%，则有30%利润7 200元被留存，从11 200元减去7 200元留存收益，还有4 000元资金需从外界融通。 方法二：公式 外部融资额=△资产－△ 自发性负债－ △留存收益 =资产销售百分比×新增销售额－自发性负债销售百分比×新增销售额－预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率） = = 4000（元）;直接列公式计算： 外部融资额=△资产－△ 自发性负债－ △留存收益;资产;资产;直接列公式计算： 外部融资额=△资产－△ 自发性负债－ △留存收益;回归分析法;基本预测模型;回归分析法回归方程以及截距和斜率的计算公式;【同步计算3-3】 某企业产销量与资金变化情况如下：;（1）根据上表整理编制产销量与资金变化情况表。;;思考： 负债筹集资金有哪些形式？ 负债融资有什么特点？ ;短期借款;1）短期借款的信用条件 ;【同步计算3-4】 某企业按年利率8%向银行借款1000万元，银行要求保留20%的补偿性余额。该借款的实际利率为多少？;2）短期借款的成本 ;2）短期借款的成本 ;【同步计算3-5】 某企业从银行借入9个月期年利率为12%的短期借款100万元，采用贴现法支付利息，该借款的成本是多少？;3）短期借款筹资的优缺点;长期借款指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期超过一年的借款，主要用于购建固定资产和满足长期流动资金占用的需要。;1）长期借款的种类 ;1、独立核算、自负盈亏、有法人资格。 2、经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规定的范围。 3、借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力。 4、具有偿还贷款的能力。 5、财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业经济效益良好。 6、在银行设有账户，办理结算。 ;借款合同的基本条款 借款合同的限制条款 ;4）长期借款筹资的优缺点 ;公司债券是公司为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券，反映了企业与债券持有人之间的债权债务关系。 债券的基本要素有以下几个方面：债券面值、债券的期限、利率和利息、债券的价格 。;1、按是否记名分：记名债券和无记名债券 2、按是否可转换分：可转换债券和不可转换债券 3、按有无担保分：信用债券和抵押债券 4、按利率是否浮动分： 固定利率债券和浮动利率债券 5、按照偿还方式： 可以分为定期还本债券和分期还本债券 ;2）发行债券的资格与条件;2）发行债券的资格与条件;1、作出发行债券决议 2、提出发行债券申请 3、公告债券募集办法 4、委托证券机构销售 5、交付债券, 收取债券款, 登记债券存根簿 ;债券的发行价格： 是指债券在发行市场上发行时所使用的价格。 通常债券有平价发行、溢价发行和折价发行三种。 债券发行价格＝ 债券面值×（P/F，i1,n）＋ 债券面值×i2×（P/A，i1,n） 式中： n为债券期限；i1为市场利率；i2为票面利率。 ;【同步计算3-5】 某公司发行票值1 000元、利率10％、期限10年的债券, 每年末付息一次。其发行价格可分以下三种