股票投资分析.pptx

第六章 股票投资分析;一、宏观经济分析 （搞清楚每个因素对其具体的影响） 具体来说有以下几个主要方向： ;二、产业分析 主要内容有以下几个方面: 1、产业的生命周期阶段分析； ; 新闻分析：彩电业为何惨不忍睹？ 夏天业绩遭遇寒流 　　截至9月1日，国内沪深股市的1千多家上市公司公布了中期业绩。彩电行业黯淡无光，部分上市公司被逼上绝路。 　　;　 深康佳亏1.9亿 　　深康佳上市九年，今次首度告亏。深康佳2001年中期业绩报告称，公司总亏损额达1.9亿元，每股亏损0.3172元。一直以来，深康佳以稳健成长著称，位居绩优板块前列。因而此番亏损，对市场震动很大。 　 长虹主营首次亏损 　　雄居彩电市场多年的旧霸主长虹虽然每股仍有1分钱赢利，但公司主营业务——彩电这一块还是出现了上市以来的首次亏损，扣除其在资本市场投资等非经常性损益，净利润出现5709万元的亏损。彩电业日子难过，长虹开始“做股票”了，去年7.2亿元委托申银万国理财，去年底今年初4.5亿元委托国通证券理财、今年5亿元委托长城证券、华宝信托理财，今年7月1.266亿元申购得中国石化，不过中国石化上市后已经跌破了4.22元的发行价了。 　 同质化过剩 　　就行业整体而言，应该说我国家电行业目前已经处在了产业生命周期的成熟期，家电市场也出现了与之相对应的特征，主要表现在市场竞争日益激烈、产品利润率趋于平均化、市场集中程度不断提高、价格水平稳步下降等几个方面 ; 行业投资的选择 （1）遗传工程行业正处于产业生命周期的初创阶段。 （2）个人用计算机行业处于成长阶段的初期，医疗服务行业处于 成长阶段的中期，大规模计算机和快餐服务处于后期。 （3）石油冶炼、超级市场和公用电力等行业已进入成熟期阶段。 （4）铁路和采矿业已进入衰退期中。 ;2.; 3.产业的市场表现分析 ;三、公司分析 公司分析包括公司基本素质分析和公司财务分析。 基本素质分析主要是一个定性分析过程，分析的重点放在公司潜在竞争力分析上，包括公司在所处行业的竞争优势和劣势???析。 上市公司财务分析主要是财务业绩的比较分析，包括纵向比较分析、横向比较分析和标准比较分析。 ;（一）偿债能力分析 1.流动比率 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式为： 流动资产 流动比率＝────────── 流动负债 流动比率可以反映短期偿债能力。 2.速动比率 比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标为速动比率，也称为酸性测试比率。 速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为： 流动资产－存货 速动比率＝────────── 流动负债 ;3.应收帐款周转率和周转天数 应收帐款周转率，是年度内应收帐款转为现金的平均次数，它说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫应收帐款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收帐款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。 销售收入 应收帐款周转率＝────────── 平均应收帐款 360 应收帐款周转天数＝────────── 应收帐款周转率 ;（二）资本结构分析 1.股东权益比率 股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式如下： 股东权益比率＝(股东权益总额÷资产总额)×100% 该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。 2.资产负债比率 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式：