第五章国际金融市场(国际金融东南大学,徐力行).pptx

第六章 国际金融市场 ;按照资金融通期限的长短可以分为国际货币市场（通常由同业拆借市场、承兑??场、票据贴现市场、短期政府债券市场、大额可转让定期存单市场、回购市场和短期信贷市场组成）和国际资本市场（债券和股票、中长期信贷市场）。 按照经营业务的种类划分可以分为资金市场、外汇市场、证券市场和黄金市场。 按照金融资产交割的方式不同可以分为现货市场、期货市场和期权市场。;按照交易对象所在区域和交易币种,可分为在岸市场和离岸市场。 在岸国际金融市场是指居民与??居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所。主要包括外国债券市场 （例如：杨基债券市场和武士债券市场 ）；国际股票市场等。 离岸金融市场（Offshore Markets）指在一国货币管辖权之外从事该国货币存放等金融业务的市场。通常，离岸业务与国内金融市场完全分开，不受所在国金融、外汇政策的限制。离岸市场是目前最主要的国际金融市场。;离岸国际金融市场;成为离岸金融市场的主要条件;所有离岸结合成整体，就是通常所说的欧洲货币市场。 欧洲货币市场特点： 所经营的对象已不限于市场所在国的货币，而是包括所有可以自由兑换的货币； 它的经营活动可以不受任何国家金融法规条例的制约； 欧洲货币市场分布于全世界，欧洲不是地理意义上的欧洲，但是现代化的通讯手段，又将各个中心的经营活动结成统一不可分割的整体 。;欧洲货币市场 ;欧洲货币市场的发端是欧洲美元(eurodollar)市场。 欧洲美元并不是一种特殊的美元，它与美国本土美元是同质的，具有相同的流动性和购买力。 但欧洲美元不由美国境内金融机构经营，不受美联储相关银行法规、利率结构的约束。 任何可自由兑换的货币只要在市场所在国管辖之外部可以称为”欧洲货币”，例如．除欧洲美元(Euro Dollar)外，还有欧洲英镑、欧洲日元、欧洲瑞士法郎等。在欧洲货币市场从事境外货币经营业务的银行称为欧洲银行(Euro Bank)，而在亚洲的新加坡和香港，欧洲货币市场又称为亚洲美元市场。;东西方冷战和西方主要国家对资本流动的控制促成了欧洲美元市场的出现；美国的国际收支逆差使得美元大量外流；欧洲货币市场本身所具有的特点进一步推动了该市场的发展。 接受欧洲货币存款并发放贷款的银行称为欧洲银行(eurobanks)，通常是一些大型跨国银行。 欧洲货币市场就其构成而言可分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场。不过，由于欧洲信贷市场的主导地位，人们通常将由欧洲银行经营离岸金融业务的国际信贷市场，称作欧洲货币市场。;欧洲货币市场的特点;欧洲货币市场结构;欧洲资金市场;欧洲资金市场的特点;欧洲美元利率结构;欧洲中长期借贷市场;银团贷款（Consortium Loan）;辛迪加贷款的成本 利息和费用是借取国际商业银行贷款的成本。利息可以有固定利率或者浮动利率。 费用主要有以下几种： 管理费（Management Fee）也称前端费（Up-front Fee），费率一般在贷款总额的0.5~2.5%之间。 承担费（Commitment Fee）费率一般在0.25~0.75%之间。 代理费（Agent Fee） ;欧洲货币市场的资金来源 （国际性）商业银行和非银行金融机构 跨国公司等私人部门 政府和中央银行的外汇资金与外汇储备 石油美元(petrodollars)存款 银行发行的欧洲票据和欧洲货币存单 欧洲货币市场的资金运用 跨国公司 非产油国家 石油美元环流(recycling of petrodollars) 商业银行 市政当局 外汇投机者;欧洲货币市场的信用创造与信用膨胀;理论上讲，欧洲货币市场的存款准备金率是0，因此，其货币放大倍数可以是无穷大，因此，其风险发生的可能性也会很高。 经营欧洲货币业务要承担更大风险 市场参与者背景和关系复杂 金额大，无抵押 难以把握资金最终去向 资产负债结构不匹配，容易导致流动性风险 证券市场动荡加剧 影响各国金融政策的实施 过度依赖欧洲货币资金会影响国内货币流通和外汇市场运行 欧洲货币市场利率可能干扰国内金融政策的实施效果 监管问题始终难以有效解决;欧洲债券市场;欧洲债券市场的特点;欧洲债券的发行程序;欧洲债券的种类;欧洲货币市场的作用;欧洲货币市场的监控 ;1997年9月，巴塞尔委员会正式发布了《银行业有效监管核心原则》，将风险管理领域扩展到银行业的各个方面，以建立更为有效的风险控制机制。 《核心原则》共25条，基本内容包括：银行业有效监管的前提条件；获准经营的范围和结构；审慎管理和要求；银行业持续监管的方法；信息要求；监管人员的正当权限；关于跨国银行业务等。 《核心原则》提出了在新的国际形势下对银行业进行监管的新概念，强调要对银行业进行全方位、持续的监管，对跨国银行业务要实施全球统一的监管，对跨国银行业务要实施全球统一的监管，建立银行业的有