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第三章 货币时间价值和风险的计量; 货币时间价值;西方解释:;一、含义:;二、计算;例3-1:;例3-2:;2. 复利 (compound interest);钱可以生钱,钱生的钱又可以使生出的钱更多;(一)一次性收付款的计算:;1.复利终值;复利终值公式:;2.复利现值;练习:;4.若将1000元投资于某项目,年收益率6%,多少年能增值1倍?(插值法)
5.某企业欲购买一设备,有两种付款方式:(1)立刻支付200万;(2)分期付款,一年后支付100万,两年后再支付150万。若利率为10%,应选取哪种付款方式?;(二)年金(annuity )的计算:;1. 普??年金(后付年金);(1)年金终值计算:;年金终值公式:;(3)年金现值:;年金现值公式:;2.先付年金(即付年金);例1:;3.递延年金;例3-11:;4.永续年金; 3.2 风险的计量;一、定义;注意区别:;二、单项资产的风险计量;例:目前有两个投资机会,A是一个高科技项目,B是一个必需品项目。假设未来的经济情况只有三种:繁荣、正常、衰退。有关概率分布和预期报酬率见表。;(2)计算期望报酬率。;(3)计算标准离差。;(4)计算标准离差率。;三、风险与报酬;风险报酬斜率b的确定;四、风险种类(P67);1. 系统风险;2. 特有风险;完全负相关;完全正相关;五、资产组合的风险与收益;2. 风险取决于资产各自的风险性、投资比重及它们之间的相互关系。;;资本资产定价模型—capital asset pricing model;
Ri = RF+ ?i(RM – RF)
?:各个资产的收益率与市场组合之间的相关性,即相对M,特定资产的系统风险是多少。
;例:;希腊字母的读法;希腊字母的读法;希腊字母的读法;9、 人的价值,在招收诱惑的一瞬间被决定。七月-21七月-21Wednesday, July 07, 2021
10、低头要有勇气,抬头要有低气。00:18:2800:18:2800:187/7/2021 12:18:28 AM
11、人总是珍惜为得到。七月-2100:18:2800:18Jul-2107-Jul-21
12、人乱于心,不宽余请。00:18:2800:18:2800:18Wednesday, July 07, 2021
13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。七月-21七月-2100:18:2800:18:28July 07, 2021
14、抱最大的希望,作最大的努力。07 七月 202112:18:28 上午00:18:28七月-21
15、一个人炫耀什么,说明他内心缺少什么。。七月 2112:18 上午七月-2100:18July 07, 2021
16、业余生活要有意义,不要越轨。2021/7/7 0:18:2800:18:2807 July 2021
17、一个人即使已登上顶峰,也仍要自强不息。12:18:28 上午12:18 上午00:18:28七月-21
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