第三章货币时间价值和风险(改).pptx

第三章 货币时间价值和风险的计量; 货币时间价值;西方解释：;一、含义：;二、计算;例3-1：;例3-2：;2. 复利 (compound interest);钱可以生钱，钱生的钱又可以使生出的钱更多;（一）一次性收付款的计算：;1.复利终值;复利终值公式：;2.复利现值;练习：;4.若将1000元投资于某项目，年收益率6%，多少年能增值1倍？（插值法） 5.某企业欲购买一设备，有两种付款方式：（1）立刻支付200万；（2）分期付款，一年后支付100万，两年后再支付150万。若利率为10%，应选取哪种付款方式？;（二）年金(annuity )的计算：;1. 普??年金（后付年金）;（1）年金终值计算：;年金终值公式：;（3）年金现值：;年金现值公式：;2.先付年金（即付年金）;例1：;3.递延年金;例3-11：;4.永续年金; 3.2 风险的计量;一、定义;注意区别：;二、单项资产的风险计量;例：目前有两个投资机会，A是一个高科技项目，B是一个必需品项目。假设未来的经济情况只有三种：繁荣、正常、衰退。有关概率分布和预期报酬率见表。;（2）计算期望报酬率。;（3）计算标准离差。;（4）计算标准离差率。;三、风险与报酬;风险报酬斜率b的确定;四、风险种类(P67);1. 系统风险;2. 特有风险;完全负相关;完全正相关;五、资产组合的风险与收益;2. 风险取决于资产各自的风险性、投资比重及它们之间的相互关系。;;资本资产定价模型—capital asset pricing model; Ri = RF+ ?i（RM – RF） ?：各个资产的收益率与市场组合之间的相关性，即相对M，特定资产的系统风险是多少。 ;例：;希腊字母的读法;希腊字母的读法;希腊字母的读法;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。七月-21七月-21Wednesday, July 07, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。00:18:2800:18:2800:187/7/2021 12:18:28 AM 11、人总是珍惜为得到。七月-2100:18:2800:18Jul-2107-Jul-21 12、人乱于心，不宽余请。00:18:2800:18:2800:18Wednesday, July 07, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。七月-21七月-2100:18:2800:18:28July 07, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。07 七月 202112:18:28 上午00:18:28七月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。七月 2112:18 上午七月-2100:18July 07, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/7/7 0:18:2800:18:2807 July 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。12:18:28 上午12:18 上午00:18:28七月-21