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ROSS公司理财 9th 精要版第六章作业案例 MBA学位参考答案 问题 1. Ben 的年龄对其读 MBA的决策有何影响？ 年龄越大，工作的年数越少，读 MBA的项目净现值越低，则将会越不倾向于读 MBA. 2. 哪些不可量化因素会影响 Ben 读 MBA的决策？ 考 MBA花费的精力，读 MBA的心理压力，家庭因素，学校声誉，文凭的信号作用 强弱…… 3. 假设所有薪水均在每年末支付，严格从财务视角而言， Ben 的最佳选择是什 么？ 根据 NPV计算，最佳选择为读威尔顿大学的 MBA。 （1）Ben 选择继续工作 薪酬 / 年 薪酬年增长率 税率 工作时间 折现率 55000 3% 26% 38 年 % 55000 × 55000 ×× 55000 × × 55000 ×× …… 0 1 2 3 4 …… 1+ 0 .03 38 1- （ ） 1+ 0.065 1 NPV=55000 ×（）× = 0.065- 0 .03 （2 ）Ben 选择到 Wilton 大学去读 MBA 学费 / 年 保险费 书费等 食宿费 签约费 薪酬 / 年 薪酬增长率 税率 工作时间 折现率 63000 3000 2500 20000 15000 98000 4% 31% 36 % -3000 -3000 -2500 -2500 -20000 -20000 -63000 -63000 15000 98000 × 98000 ××…… 0 1 2 3 4 …… 1 ROSS公司理财 9th 精要版第六章作业案例 MBA学位参考答案 1+ 0.04 36 1-( ) [98000 × （1- 0.31) × 1+ 0.065 ] 0 .065- 0.04 - 88500 15000 NPV2=-88500- 1+ 0.065 + 2+ 2