雷达图分析法参照.pdfVIP

雷达图分析法 （一） 简介 对客户财务能力分析的重要工具， 从动态和静态两个方面分析客户的财务状况。 静态分析将 客户的各种财务比率与其他相似客户或整个行业的财务比率作横向比较； 动态分析， 把客户 现时的财务比率与先前的财务比率作纵向比较， 就可以发现客户财务及经营情况的发展变化 方向。 雷达图把纵向和横向的分析比较方法结合起来， 计算综合客户的收益性、 成长性、 安 全性、流动性及生产性这五类指标。 （二）详解 下面对涉及的 5 类指标进行说明。 1 ． 收益性指标 分析收益性指标， 目的在于观察客户一定时期的收益及获利能力。 主要指标含义及计算公式 如下表所示： 企业收益性指标 收益性比率 基础含义 计算公式 1. 资产报酬率 反映企业总资产的利用效果 ( 净收益 +利息费用 +所得税 ) / 平均资产总 额 2. 所有者权益报 反映所有者权益的回报 税后净利润 / 所有者权益 酬率 3. 普通股权益报 反映股东权益的报酬 ( 净利润 - 优先股股利 ) / 平均普通股权益 酬率 4. 普通股每股收 反映股东权益的报酬 ( 净利润 - 优先股股利 ) / 普通股股数 益额 5. 股利发放率 反映股东权益的报酬 每股股利 / 每股利润 6. 市盈率 反映股东权益的报酬 普通股每股市场价格 / 普通股每股利润 7. 销售利税率 反映企业销售收入的收益水 利税总额 / 净销售收入 平 8. 毛利率 反映企业销售收入的收益水 销售毛利 / 净销售收入 平 9. 净利润率 反映企业销售收入的收益水 净利润 / 净销售收入 平 10. 成本费用利润 反映企业为取得利润所付的 ( 净收益 +利息费用 +所得税 ) / 成本费用总 率 代价 额 2 ．安全性指标 安全性指的是客户经营的安全程度， 也可以说是资金调度的安全性。 分析安全性指标， 目的 在于观察客户 在一定时期内偿债能力。主要指标含义及计算公式如图所示： 其中流动负债说明每 1 元负债有多少流动资金作为保证，比率越高，流动负债得到偿还的 保障就越大。但 比率过高， 则反映客户滞留在流动资产上的资金过多， 未能有效利用， 可能会影响客户的获 利能力。经验 认为， 流动比率在 2 ：1 左右比较合适。 所谓’速动资产’， 通俗地讲就是可以立即变现的 资产，主要包括流动资产中的现金、有价证券、应收票据、应收账款等，而存货则变现能力 较差。因此，从流动资产中扣除 存货后则为’速动资产’。经验认为，速动比率在 1 ： 1 左右较为合适。资产负债率越高， 客户借债资金在全部资金中所占比重越大，在负债所支付的利息率低于资产报酬率的条件 下，股东的投资收益率就越高，对 股东有利，说明经营有方，善用借债。但是，比率越高，借债越多，偿债能力就越差，财务 风险就越大。 而负债比率越低， 说明客户在偿债时存在着资金缓冲。 因此，资产负债率也要保持适当水平， 一般说来， 低于 50 ％的资产负债率比较好；所有者 ( 股