货币型基金展望和回顾参照.pdfVIP

目前市场上的货币型基金一共是 41 个，在大盘给中国股民又一次的上了一节生动的投 资者教育课的时候， 货币型基金正以另一种方式像所有的中小投资者证明它的价值， 和相似 的债券型基金比较， 货币型基金有着赎回时间短， 资金相对更加安全等特点。 越来越多的投 资者开始关注货币型基金。 但是就像股票型基金和债券型基金一样， 货币型基金也分三六九 等，如何在那么多家基金公司的货币型基金中选出更适合我们投资者的货币型基金， 变成了 我们服务客户的最重要目标。 希望我这篇不成熟的报告能让您对目前市场上主流的货币型基 金有一个相对全面的认识。 我们分析了 2 个月来中金的基金周报和晨星基金网的数据，总结出 3 个相对优秀的货币 型基金加以分析： 1. 华夏现金增利（ 003003） 连续 8 周排名前十，晨星基金评价 ★★★★★ 上周的华夏现金创造了 17%的收益。为什么能创造出那么高的收益，我们当然要分析 一下。随着股市的不断下跌，债券在前两个月里迎来了春天。债券型基金在今年获得了 6% 到 8% 的收益。年初购买债券型基金的投资者到目前为止，本金没有损失，而且获得了一个 很稳定的收益。到年底如果能达到 10%左右，债券型基金今年可以说是大获全胜。而且取 得了一份相当优秀的年化收益。 上周， 为了控制风险， 保证基金的平稳运作， 货币基金纷纷 兑现浮盈。 我们认为， 多家货币基金净值发生偏离与货币基金的投资结构有关。 在前期买入 债券较多的情况下， 近期由于央票收益大幅下降， 带来了货币基金所持债券组合浮盈。 造成 这种浮盈的原因在于货币基金不同的计价方式， 以 “成本摊余法 ”计算的基金净值在遇到债市 大幅上涨的情况下， 账面会出现较多的资本利得， 而由于货币基金的计价方式使其不能在净 值上体现， 因此一段时间就积累了较多未实现的浮盈。 这种净值偏离实际上带来了一定的套 利空间。 央票在近期收益大幅下降， 由于货币基金独特的计价方式， 使货币基金在央票收益 下降时继续保持买入时期的高收益。从而获得了上周的高收益。 我们来认识一下华夏现金增利证券投资基金： 基金简称： 华夏现金增利 交易代码： 003003 基金运作方式： 契约型开放式 基金合同生效日： 2004 年 4 月 7 日 报告期末基金份额总额： 21,057,078,800.08 份 投资目标： 在确保本金安全和高流动性的前提下，追求超过基准的较高 收益。 投资策略： 积极判断短期利率变动，合理安排期限，细致研究，谨慎操 作，以实现本金的安全性、流动性和稳定超过基准的较高收 益。 业绩比较基准： 本基金的业绩比较基准为 “同期 7 天通知存款利率 ”。 风险收益特征： 本基金属于证券投资基金中低风险的品种，其长期平均的风 险和预期收益率低于股票基金、混合基金和债券基金。 基金管理人： 华夏基金管理有限公司