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东南大学远程教育;第七章 投资决策---长期投资决策 ;第一节 长期投资决策的涵义和内容 ;三、长期投资决策的 内容和分类 ;（二）按照投资内容的不同;第二节 投资决策应该考虑的因素 ;一、货币时间价值和现金流量 ;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。八月-21八月-21Wednesday, August 04, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。23:09:1823:09:1823:098/4/2021 11:09:18 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。八月-2123:09:1823:09Aug-2104-Aug-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。23:09:1823:09:1823:09Wednesday, August 04, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。八月-21八月-2123:09:1823:09:18August 04, 2021 14、市场营???观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。04 八月 202111:09:18 下午23:09:18八月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。八月 2111:09 下午八月-2123:09August 04, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/8/4 23:09:1923:09:1904 August 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。11:09:19 下午11:09 下午23:09:19八月-21 ;2、终值和现值;;;;【练习1】 你现在存入银行10000元，银行按每年复利10%计息，30年后你在银行存款的本利和是多少？;;;;;例题;3、年金货币时间价值计算;年金的概念;东南大学远程教育;;;;;普通年金时间价值计算;;;;;;;;;;;;;;;其他例题;二、投资的风险价值;（二）投资的风险价值的计算;1、风险与报酬的概念;2、用概率分布衡量风险;投资规模和期望收益率相同——可用标准差来衡量风险， 标准差越大，收益率的分散度越大，投资风险越大 投资规模和期望收益率不相同——只能用方差系数来衡 量风险，方差系数越大，投资的相对风险也越大对风险的态度： 确定性等值期望值，则属风险厌恶 确定性等值=期望值，则属风险中立 确定性等值期望值，则属风险爱好;东南大学远程教育;3、投资的风险价值的计算;三、资本成本;2、 作用: ;（二）个别资本成本 ;（2）计算 ;2．债券成本 ;;3．留存收益成本 ;（2）资本资产定价模型法-按照资本资产定价模型公式计算 ;4．普通股成本;（三）加权平均资本成本 ;东南大学远程教育;计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。 ;例题;四、现金流量;现金流的概念;现金流的概念;(二)现金流量的估算 ;2．现金流出量的估算。 ;2．现金流出量的估算。 ;净现金流量的确定 ;（三）现金流的计算;工业投资项目现金流量计算;工业投资项目现金流量计算;工业投资项目现金流量计算;现金流量计算需注意的几个问题;投资决策时，应重点考虑现金流量而非利润。;东南大学远程教育;第三节 投资决策分析最常用的专门方法;二、净现值法;3、贴现率的选择：;5、优缺点：;6、案例及其运用;例题;三、现值指数法;（3）现值指数的运用：;4、优缺点：;5、案例及其运用;四、内含报酬率法： ;2、内含报酬率（IRR）的计算，;3、内含报酬率法的运用：;4、内含报酬率与净现值比较：;内含报酬率与现值指数比较：;5、案例及其运用;五、回收期法 ;2、计算方法：;3、优缺点：;东南大学远程教育;4、案例及其运用;六、平均投资报酬率法 ;5、案例及其运用;; ;; [例1]某公司拟购入一台设备以扩充生产能力，现有甲乙两方案可供选择。甲方案需投资1000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收人为600元，每年付现成本为200元。乙方案需投资1200元，用直线法计提折l日，使用后残值为200元，使用寿命也为5年，5年中每年销售收入为500元，付现成本第一年为300元，以后逐年增加修理费40元，另外垫支营运资金