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融资类收益互换业务介绍 2 第一部分：业务简介 第二部分：业务模式 第三部分：业务操作 目录 第一部分：业务简介 3 4 业务简介 融资类收益互换是指客户与国信证券约定，交易起始时客户向国信证券提交一定数额预付金，国信证券用预付金和自有资金购买标的股票, 交易结束时国信证券向客户支付股票收益并返还预付金,客户向国信证券支付国信证券自有资金的固定融资利息。股票收益互换交易实质上为客户实现了融资买入股票获得杠杆收益的功能，但标的范围更广，杠杆倍数更高。 5 业务简介-要素归纳 互换标的 国信指定范围内的股票、ETF及其组合 期初/期末价格 双方约定的互换标的在交易起始日/到期日的价格。 标的数量 双方约定的互换标的数量。 名义本金 即标的数量*期初价格，原则上不低于1000万。 交易期限 交易起始日（含）至交易到期日（含）的自然天数，原则上不超过3年 固定利息金额 每个自然日的固定收益金额=Max（0,名义本金-乙方的初始预付金）×约定利率÷365 标的收益 期末价格×标的数量-名义本金 杠杆倍数 根据具体标的股票进行确定，杠杆倍数1倍至5倍 预付金/保证金 根据风险敞口的变化，客户可能需要按约定追加预付金/保证金 结算时间 可到期结算或提前结算 结算方式 净额结算 6 业务简介-业务特点 标的范围广：国信证券指定范围内的股票（在沪深交易所主板、中小板、创业板上市，前一年内未被交易所进行特别处理，连续两个会计年度盈利）、ETF基金及其组合。 融资做多：客户期初可向国信证券提交预付金，期末支付固定利息，不直接持有标的证券，但实现了融资买入股票的效果。 杠杆交易：对于流动性好、波动小的个股，预付金与国信自有出资比例可达1：3，即融资杠杆倍数高至4倍，不同标的具有不同杠杠比例。 协议成交：一对一协商，根据客户需求个性化定制。 净额结算：针对同一客户多笔交易计算应收应付后，进行净额结算。 可提前了结：客户可以按照约定选择提前终止或到期结束。 业务简介-目标客户 运用杠杆投资股票的投资者 客户期初向国信证券提交一定比率预付金，期末可获得杠杆收益。对于流动性好、波动性低的标的股，预付金与国信自有资金的比例可达1:3，杠杆倍数高至4倍。 融资参与定向增发的投资者 客户期初向国信证券提交一定比率预付金，国信证券通过自营账户参与定向增发项目。限售期过后，根据客户指令在二级市场出售股份，双方根据协议进行结算。根据标的股票的质地决定杠杆倍数，原则上不超过2.5倍。 融资参与大宗交易的投资者 客户期初向国信证券提交预付金，国信证券通过自营账户参与客户指定的大宗交易 。交易成功后，根据客户指令在二级市场出售股份，双方根据协议进行结算。 其他功能（柜台市场总部可设计个性化交易结构） 上市公司股东融资、定制股权激励方案等 8 业务简介-参与门槛 与国信证券直接进行互换交易的客户须为机构投资者，包括专业机构投资者和非专业机构投资者。且非专业机构投资者应同时满足以下条件： 注册资本不低于100万元人民币； 金融类资产不低于50万元人民币； 具有6个月及以上从事证券、期货、黄金、外汇等相关市场投资交易经历； 风险承受能力等级经国信证券评估为最高等级； 在以往交易中无重大违约事项，社会信用记录良好且未被禁止参与柜台市场交易。 个人客户可通过认购基金子公司资管计划、期货公司资管计划、经备案的私募基金管理人发行的私募基金等方式参与互换交易。   第二部分：业务模式 9 10 模式一-定向增发融资 期初： 期末： 国信证券 国信证券 客户 客户 预付金 预付金+国信自有资金 融资成本 预付金+股票收益 预付金+国信自有资金+股票收益 参与上市公司定向增发计划 大宗交易或在二级市场卖出股票 上市公司启动定向增发项目，投资者看好上市公司前景，希望融资增加认购规模。 对应案例-融资参与定向增发项目 交易说明 客户与国信证券约定，交易起始时向国信证券提交自有资金2亿作为预付金，国信给与融资4亿,国信证券用客户预付金2亿和自有资金4亿共6亿参与上市公司定向增发, 交易结束时通过大宗交易或在二级市场卖出股票，并与客户结算股票收益、返还2亿预付金,客户向国信证券支付融资成本4亿*9.0%*融资期限，双方进行净额结算。参与增发的价格和期末兑现价格由客户与国信约定。 客户融资需求 融资目的:_参与某上市公司定增项目_ 客户拟参与定增计划 _6亿___自有资金 2亿__ 拟融资规模:__4亿______融资杠杆比例_1:2____ 融资期限:_12+6_月___(流通后可提前了结合约) 利率价格: 9.0%年化