国债逆回购总结版.docVIP

国债逆回购 一、什么是国债逆回购 所谓国债逆回购，其实是一种短期贷款，就是你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。债券逆回购最少委托金额为10万元(沪市)，且委托金额必须为10万的整数倍。深市起点为1000，委托数为1000的整数倍。和股票交易一样，债券也会出现一个波动的价格，该价格有固定的公式计算出到期的利率。当市民在自己中意的价格购买进债券后，就只需要等待债券到期，系统自动还本付息，不需要再像股票一样卖出去。时间一到，交易所会自动把本钱、利息划到你的账户上，资金安全。 二、国债逆回购交易的特点 交易的收益性。银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。（二）逆回购交易的安全性。逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。（三）资金流动的灵活性。国债逆回购的品种较多，资金流动灵活。 三、关于国债逆回购的操作 1、上海市场：（回购代码的最后三位代表期限天数） 回购代码 手续费（每10万收） 204001 1元  204002 2元  204003 3元  204004 4元  204007 5元 204014 10元 204028 20元 204091 30元 204182 30元注：上海市场：最小价格变动单位：0.005元；最低参与金额：10万，之后以10万的整数倍增加。下单以“手”为单位，最低100手（相当于10万） 2、深圳市场：（证券名中的数字代表期限天数） 代码 证券名 手续费（万分之） 131810 RC-001 0.1 131811 RC-002 0.2 131800 RC-003 0.3 131809 RC-004 0.4131801 RC-007 0.5 131802 RC-014 1 131803 RC-028 2 131805 RC-091 3131806 RC-182 3 注：深圳市场最小价格变动单位：0.01元 最低参与金额1000元，之后以1000元的整数倍参与；下单以“张”为单位，最低10张（相当于1000元）。 四、国债逆回购的交易流程 （1）回购委托——客户委托证券公司做回购交易。客户也可以像炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单； （2）回款——比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自 动回款，不用做交易。 （3）如软件中显示的“现价 1.505”，代表“年化收益率 1.505 %”。（4）通过“卖出”下单；请忽略可用资金及最大可融数；直接填写代码、价格、融券数量即可。（5）计息以自然日计算，即含节假日；资金的可用可取如遇节假日则向后顺延至交易。 (6)收益计算：最近国债回购市场非常火爆，源于一点：市场很缺钱。由此，某些品种甚至出现10%的利率。做个对比吧：以100万为例，如果不做回购，则一天的活期利息为100万*0.5%/360=14元。如果做回购，最近利率在5%左右（周四可能到10%），则回购利息为100万*10%/360=280元。20倍，仅仅花10秒钟操作一下，还是值得的。