从iRobot年报看全球扫地机器人市场趋势分析报告.pdf

证券研究报告 ·行业动态 从 iRobot 年报看全球扫地机器 家用电器 人市场趋势 行业动态信息 维持 强于大市 核心要点：从iRobot 年报看全球扫地机器人市场趋势 发布日期： 2022 年02 月 13 日 本周iRobot 发布2021 年财务业绩，并对2022-2024 年业绩 做出展望。作为海外扫地机器人标杆，iRobot 的市场预测及战 略规划对国内投资者探究海外市场具有较高借鉴意义。本份财 报及相关材料给予的主要信息点体现在： ①海运及原材料影响对2 1H2 业绩造成较大拖累，并将延续 影响至22H1 ，下半年不利因素有望逐步修复缓解； ②2022-2024 年业绩预期乐观，收入增速处于 12%~22%较高 双位数区间，毛利率由21 年的35%提升5pct 至40%； ③长期维度看，全球扫地机器人前景光明。iRobot 判断扫 市场表现 地机仍处于渗透早期（early majority），欧美市场 5 年 CAGR 30% 仍有至少 20% 以上的增速水平（美国 30%，部分欧洲国家超 20% 30%）； 10% 0% ④同质化竞争日趋激烈，产品硬功能创新、场景化改进及 -10% 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 / / / / / / / / / / / / 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 针对性营销是扩大市场的战略方向，近年 iRobot 中高端产品占 / / 1 1 1 / / / / / / / 0 0 / / / 1 1 1 1 1 1 1 2 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 0 0 2 2 2 0 0 0 0 0 0 0 比显著提升； 2 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2