(EVA)定义分析和总结.pdf

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(EVA)定义: 1.经济增加值(EVA)定义:企业的税后净营运利润减去包 括股权和债务的全部投入资本的机会成本后的所得。 对概念得理解:该概念明确强调,企业经营所使用的资本和 债务是有成本的,第一次把机会成本和实际成本结合起来, 强化了提高资本使用效率这个目标。 2.经济增加值计算公式: EVA=税后净营业利润-资本成本 (机会成本) =税后净营业利润-资本占用×加权平均资本成本率 3.税后净营业利润:含义和通常意义上的税后利润不同,指 的是财务报表中的税后净利润加上债务利息支出,也就是公 司的销售收入减去除利息支出以外的全部经营成本和费用 后(包含所的税)的净值。 4.资本占用(资本总额):是指所有投资者(包含债权人) 投入公司经营的全部资金的账面价值,包括债务和股本资 本。其中债务是包含所有应付利息的长短期贷款,不包含应 付账款等无利息的流动负债(通称为无息流动负债) 5.加权资本成本率:是指公司债权资本和股权资本的加权资 本成本率。我们在这里把债务和股本都看成是资本。 加权资本成本率= (股权资本成本率×股权占总资本比例)+ (债权资本成本率×债务占总资本的比例)

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