金融市场与金融机构概述.ppt

流动性 存款机构满足存款者支取需要、客户贷款需求的途径 吸收新增存款 以现有证券抵押，从中央银行或其他机构借入现金 在货币市场筹集短期资金 出售持有的证券 次级储备，收益率低 第二十八页，共三十九页。 金融机构概述和存款机构 郝继涛 金融市场与金融机构Financial Markets and Institutions 第一页，共三十九页。 目录 一、金融机构及其职能 二、分业与混业经营 三、资产管理公司 四、存款机构与商业银行 第二页，共三十九页。 金融机构 金融中介、金融中介机构（ Financial Intermediary, Financial Intermediation）、金融机构(Financial Institution)定义：凡专门从事各种金融活动的组织和机构 主要服务 金融中介 代理客户进行金融资产交易（经纪人） 进行金融资产自营交易（交易商） 帮助客户创造金融资产，并卖给其他市场参与者（承销） 提供投资建议（金融咨询） 为客户管理投资组合（理财） 本书的划分 存款机构 保险公司 投资公司 养老基金 金融公司（包括专属金融公司） 第三页，共三十九页。 国际货币基金组织的分类 货币当局（Monetary Authority） 各国的中央银行 存款货币银行（Deposit Money Banks） 既有存款业务，又有贷款业务，并且办理吸收活期存款和支票存款、转帐结算、签发支票、起创造存款货币作用的金融机构 其他银行机构（Other Banking Institutions） 没有支票存款，但吸收其它类型的存款，如邮政储蓄，住房贷款协会，金融公司等 非银行金融机构（Nonbank Financial Institutions ） 证券公司，保险公司，养老基金，投资基金 第四页，共三十九页。 美国金融机构体系 信用中介 存款货币银行 商业银行 储蓄贷款协会 互助储蓄银行 信用社 契约型储蓄机构 人寿保险公司 火灾和事故保险公司 养老基金和政府退休基金 投资金融中介机构 金融公司 互助基金 货币市场互助基金 服务中介 投资银行 信用评级机构 交易所 第五页，共三十九页。 基金 养老基金是指通过各种养老金计划筹集社会资金用于从事金融及其他投资活动，并用投资收益向参与者提供退休后正常生活需要费用的金融机构。养老金计划是这类机构与客户之间订立的契约 自20世纪五十年代起，养老基金得到了迅速的发展，西方股票市场上，养老基金和保险公司是最重要的机构投资者，养老基金的资金通常由保险公司、投资公司或自己进行管理 投资基金是由发起人发起设立、通过发行证券募集资金。基金的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据投资人的委托进行投资运作 资料来源：OECD 2003年 第六页，共三十九页。 金融机构投资方式 金融机构通过向市场参与者发行金融要求权筹集资金，进行投资 直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资，如贷款或证券 间接投资是持有由金融中介发行的要求权的市场参与者进行的投资方式 银行贷款：银行是直接投资，存款人是间接投资 投资者提供资金，获得投资公司股权。投资公司持有金融组合是直接投资，持有投资公司股权的投资者是间接投资 第七页，共三十九页。 金融中介的功能 期限中介 商业银行通过发行金融债权，将长期资产转换成短期资产，从而事借款人、存款人/投资者获得所需期限的金融资产 分散投资降低风险 通过分散投资，将高风险资产转换成低风险资产 降低签约与信息化处理成本 评估投资的价值，处理资产发行人的相关信息，处理合同文本 提供支付机制 现金和非现金支付，金融机构将不能用于支付的资产转化成可以进行支付的资产 第八页，共三十九页。 金融机构的负债 负债，指合同要求金融机构必须履行支付义务的现金数额和支付时间 确定数额，确定时间 定期支付负债 人寿保险公司的保障收益合同（GIC） 确定数额，不确定时间 人寿保险单 不定数额，确定时间 定期存单（CD），固定期限，随利率波动 都不确定 汽车和家庭保险 第九页，共三十九页。 流动性 由于负债/先进支付额度和时间的不确定，必须准备足够的现金满足支付需求 债权人有权改变合同条款-提前取现、退保、赎回投资额 偶然的现金流下降 第十页，共三十九页。 对金融机构的风险监管 信用风险 金融机构无法偿还债务的风险 交割风险 交易方无法履约（信用风险和流动性风险） 市场风险 资产价格水平波动 流动性风险 市场流动性风险：无法按照与市场价格相近的价格卖出 融资流动性风险：无法获得足够现金流偿还到期债务 操作风险 由于不当或错误的内部流程、人员和系统或外部事件引起损失 员工、业务流程、关系、技术、外部因素 法律风险 未遵守法律、道德标