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PPP业务开展思路 ——业务研讨会 研究发展中心 法律合规部 一、背景 1、推行PPP的背景 地方政府债务压力大，但城镇化的融资需求仍旺盛 地方政府存量债务压力大，审计署2013年12月30日公告的《全国政府性债务审计结果》，截至2013年6月底，地方政府负有偿还责任的债务108,859.17亿元，负有担保责任的债务26,655.77亿元，可能承担一定救助责任的债务43,393.72亿元，合计17.8万亿元。相比较而言，中国2013年GDP总额56.89万亿元，合计的债务超过GDP的1/3。 但是，我国还处于城镇化发展阶段，地方政府对于未来城市基础设施建设的融资需求仍然旺盛，完全通过地方政府债务无法覆盖城镇化发展需求。据国家开发银行2013年底预计，未来三年我国城镇化投融资资金需求量将达25万亿元，资金缺口11万亿元。 2、推行PPP的意义 缓解地方政府债务风险，增强公共产品及服务的供给能力 地方政府目前债务巨大，难以支撑国内进一步城镇化的资金需求。推广PPP模式可以解决政府供应不足、缺乏资金的问题，通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益约定规则，使社会投资者有长期稳定收益，缓解地方政府债务压力。 引入社会资本，提升公共服务质量及运营效率 通过在政府与民营企业之间建立了风险共担机制，PPP 模式能够调动民营资本的积极性，提升公共服务质量。一方面，社会资本管理能力强于国营部门，另一方面，社会资本的经营受政府部门监管，因此公共服务运营效率及质量都能够得到良好保障。 二、什么是PPP 1、定义 政府和社会资本合作（PPP）模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。 2、典型模式 典型模式， 1、政府公共部门授予社会资本进入公共服务领域的特许经营权（通常10~30年）； 2、政府公共部门与社会资本共同出资成立项目公司，前者投入小部分本金，后者投入大部分本金； 3、项目公司为运作项目，向银行、信托等金融机构融资，同时政府公共部门为融资提供担保，融资方式包括银行信贷、信托融资、发行企业债、IPO、发行优先股、资产证券化等形式； 4、在特许经营期限内，项目公司设计、建设、运营、维护公共服务项目，运营过程中政府维护使用者的利益，监督项目公司运作，保证公共服务质量，规范公共服务定价； 5、对于无使用者付费或者使用者付费收入不足以覆盖的项目成本收益的，政府部门还需要给予项目公司适当补贴。 3、典型特点 1、政府特许授权社会资本经营公共服务 2、政府部门与社会资本共同组建项目公司 3、政府部门与社会资本依法签订《项目合同》 4、收益共享、风险共担：对于无使用者付费或者使用者付费收入不足以覆盖的项目成本收益的，政府部门还需要给予项目公司适当补贴；在特许经营期限内，项目公司设计、建设、运营、维护公共服务项目，运营过程中政府维护使用者的利益，监督项目公司运作，保证公共服务质量，规范公共服务定价。 三、信托介入PPP的方式 1、政府付费或补贴形式 2、股权回购形式 3、分级结构形式 4、快速回收成本项目——以安置房为例 5、正常PPP经营 1、政府补贴模式 非经营性项目无使用者付费，不产生直接的收益，需由政府付费或补贴，如城市道路，建设完毕后无法实现运营收益，通过政府全额补贴或付费的方式满足建设成本及收益，实现退出。 1-1、政府补贴模式 适用于增量的非经营性项目，即原BT类项目，如：城市道路建设、公园建设等 1-1、政府补贴模式 1、信托公司与建设公司形成联合体，共同向政府部门投标非经营性的PPP项目，并签订《PPP项目合同》； 2、信托公司、建设公司、政府平台合资成立项目公司，其中，信托公司发行2年期产品提供大部分资本金，同时向项目公司提供贷款； 3、项目公司负责设计及建设基础设施； 4、根据合同，建设期间（假设2年），由财政向项目公司提供补贴或付费，且每年补贴或付费金额为项目“（成本+收益）/2”，补贴金额优先偿还信托计划当年本息； 5、建设期满后，项目公司将基础设施移交给政府，信托计划通过累积的补贴款实现退出。 1-2、政府补贴模式 适用于存量或增量的PPP项目 拟签署的合同文本包括但不限于： 1.资产收益权转让协议 2.资产运营维护协议 3.担保合同 4.信托合同 5.财政承诺 项目及合同核心要素： 1.用于非经营性PPP项目，项目收益支付的资金来源绑定补贴或政府付费； 2.资产收益权转让协议，核心要素涉及资产收益权的定义、内涵及外延，可以考虑将