经济学平安分析.pptx

会计学;中国平安简介 中国平安logo转化背后的金融意义 中国平安成功的金融控股模式 中国平安在金融市场中的竞争优势 ;平安集团简介;平安集团标志的改变的背后;平安保险集团不仅实现了对保险、银行、信托、证券、期货等金融机构的紧密控制，而且实现了对各子公司统一的战略管理、投资管理，子公司之间业务合作非常密切，未来还将实现客户资源统一管理，是目前我国最发达和最成功的金融控股公司模式。属于纯粹集团控股型。;中国平安金融控股 以及竞争优势; 1.金融控股之辨;a三大支柱业务稳步推进;;c股权结构合理;;1.保险行业高度垄断 长夜集中度达75 %以上。;2.中国的保险深度与保险密度与世界发达国家相差甚远。;3 保监会行政干预不当。;4 寡头垄断, 垄断程度极高 寡头之间也存在着激烈的竞争;;债务状况;债务状况相对稳定，债务负担相对较小，偿债能力较强;整体稳定，但有一定波动;运营能力不足;财务状况较为稳定，公司经营稳健;成长性仍然很高;还债能力较弱;股票价值较高，收益较大;;预测下个5年或10年的现金流FCF 2.资本资产定价模型（CAPM） K=E=rF+(EM-rF) β 3.计算永续年金价值。并把它折成现值。 永续年金价值PV=[CFn(1+g)]/(r-g). 4.计算所有者权益合计 =永续年金现值+下一个五年或十年现金流现值 5.计算每股价值 6.安全边际 ;股票市价=47.6;第27页/共38页;永续年金现值，并折成现值;2011 年 3 月;(2)收益能力分析： 根据去年美国AIG集团对全球主要的保险公司进行的收益 能力排名状况可以得出：平安公司在全球的保险公司排名在前十名以外； 在中国国内的寿险公司中，其盈利能力位于前十名。;;2 公司资金投资渠道盈利能力（外生性增长）分析 ;3 信息不对称问题---管理层风险状况识别 利益输送和委托代理问题 管理人员素质与决策风险;（三）市场风险 1 利率风险：目前我国处于一个频繁调息的时期，宏观经济走 势处于一个不确定的时期，这就加大了利率风险， 使得一方面，长期持有股票的人可能会损失较大 的机会成本，另一方面，以抛售股票获得资本利 得的投资者面临股价下跌的风险。 2 通胀风险：中国居民消费价格指数;（四）违约风险：同样根据美国AIG集团的排名，可以从两个方面来说平安的违约风险 1 流动性 2 经营稳健性;第36页/共38页;谢谢！;感谢您的观看！