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财务管理完整教学课件;财务管理;教材:财务管理(第四版) 王化成 中国人民大学 ;没有规矩 不能成方圆;第1章:总论;如果你25岁开始工作,计划30岁之前买一套房子,假设需要100万元,银行贷款70万元,首付30万元,那么你每年需要存多少钱?
另外,70万元的贷款的按揭期限为20年,每月支付,那么每个月你将付多少?
;提出问题:
假定你现在要开设公司,都必须回答什么问题:
;问题:
创业开公司的资金哪来?
做什么赚钱?
日常如何周转?
给员工发多少工资与奖金、缴多少税?;提出问题:
假定你现在要开设公司,必须回答下面问题:
你将做什么样的长期投资?你将进入哪个行业,需要什么样的厂房、机器和设备?
投资项目的长期融资来源是什么?你将引入其他股东,还是进行举债?
你将如何管理每天的财务活动?比如管理向客户的收款和向供应商的付款?
你将如何分配公司的利润?比如向股东分红还是更多留存企业?;本章学习4节
财务管理的概念
企业组织的类型
财务管理的目标
企业价值的实现;第1节 财务管理的概念;财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
企业财务活动:以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
企业财务关系:企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。;一、企业财务活动;(一)公司财务活动 ;1. 财务管理的内容;二、企业财务关系; 企业;第2节 企业组织的类型;一、独资企业;一、独资企业;二、合伙制企业;二、合伙制企业;三、公司制企业;三、公司制企业;三、公司制企业;*财务管理目标的概念P6;财务管理的目标:差异?;一、以利润最大化为目标;一、以利润最大化为目标;二、以股东财富最大化为目标;股东财富最大化目标的优点
考虑了现金流量的时间价值因素
考虑了风险因素
反映了资本与报酬之间的关系
一定程度上能够克服企业的短期行为;股东财富最大化目标的缺点
适用范围有限
关注广度不够
引入了不可控因素
在对股东财富最大化进行以下约束后,股东财富最大化成为财务管理的最佳目标:
利益相关者的利益受到完全的保护以免受到股东的盘剥
没有社会??本
;;*财务管理目标小案例:为谁创造价值?;
美国资本市场真的短视吗?
1992年8月,哈佛商学院Michael Porter教授领导的由25位学者组成的研究组提交了一份《资本选择》报告。该报告认为美国的投资者及资本市场是短视的,原因在于美国式管理将太多注意力放在股东的当前回报上了,从而忽视公司长期价值的创造。
然而,这一结论没有得到大多数财务学家的认同。财务学家通过实证研究证实,市场比所料想的更具有长期性。;五个主要市场经济国家企业目标比较;第4节 企业价值的实现;一、企业价值的存在;二、企业价值的创造;二、企业价值的创造;三、财务经理;三、财务经理;第二章 财务管理基础概念;案例:田纳西镇的1260亿巨额账单;第一节 时间价值;二、时间价值的计算;;系数表:;(二)年金终值与现值的计算 p25 图2-1
年金:等额、定期的系列收支。明显的例子有折旧、租金、保险费、零存整取的存款等,年金一般都采用复利计算。 ; 复利 终值:FVn=PV0×FVIFi,n
现值:PV0=FVn×PVIFi,n
;;2、先付年金或预付年金,是每期期初收、付的年金;(三)递延年金计算;延期年金现值的计算; 复利 终值:FV=PV0×FVIFi,n
现值:PV=FVn×PVIFi,n
普通年金 终值:FVA=A×FVIFAi,n
现值:PVA=A×PVIFAi,n
;100元,投资3年,年利率5%,则:;思考题:1000如何处理?;(四)永续年金的计算
即无限期定额支付的年金,即当期数n→+∞时的普通年金称为永续年金。
永续年金没有终止的时间,因此不存在终值。;
案 例
;;三、时间价值计算中的几个特殊问题;r:为期利率; i:年利率;
m:每年计息次数 t:换算后的计息期数
例:第5年年底获得1000元收入,每年利息为10%。
(1)每年计息:PV=FV*PVIF10%,5=1000*0.621=621元
(2)每半年计息:
PV=FV*PVIF5%,10=1000*0.614=614元;其公式为: ;【例题】将5万元进行一项投资。预计在20年后连本带利达到25万元。问投资年利率为多少时才能实现目标?;折现率的计算; 复利 终值:FV=PV0×FVIFi,n
现值:PV=FVn×PVIFi,n
普通年金 终值:FVA=A×FVIFAi,n
现值:PVA=A×PVIFAi,n
;案例:当销售经理
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