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美国风险投资报告 目 录 第一部分 资金募集 1 1.募集概况1 2.基金构成1 第二部分 投资状况 3 1.行业分布3 2.投资阶段4 2.1 种子阶段4 2.2 早期阶段4 2.3 扩张阶段4 2.4 后期阶段4 3.首次融资4 第三部分 退出状况 5 1.IPO 概况 6 2.并购概况6 2013 年 2 季度美国风险投资报告 第一部分 资金募集 1.募集概况 根据汤森路透和美国风险投资协会 （NVCA）数据，2013 年二季度，美国44 支风险投资基金共募集资本29 亿美元，与一季度相比，下降33%，但基金募集 数量不变。与去年同期相比，募集资金额则下降54%，是2011 年三季度以来募 集资金最低的季度。 2.基金构成 44 支基金中，29 家为存续基金，15 家为新设立基金。与一季度相比，新设 立基金增长一倍。在募集额度上，存续基金占比89% 。在过去5 年中，这一比例 为91% 。 1 二季度，前5 支基金募集额度占募集总额的55% 。其中，Matrix Partners X, L.P. 募集额度最高，达到4.5 亿美元；IV, L.P.募集3 亿美元；Foundation Capital VII, L.P. 募集2.82 亿美元。新设立基金中，募集额度最大的是Sigma Prime Partners IX, L.P. ， 募集资金1.16 亿美元。 美国风险投资协会总裁Mark Heesen 表示：“二季度数据显示出风险投资基 金规模的压缩。这是因为风险投资公司正听从有限合伙人的意见，以建立更小、 更灵活的基金。这使得其管理的风险资本规模处于低位。要改变这一现状，取决 于IPO 市场的上扬和持续发展。” 2 第二部分 投资状况 根据普华永道、美国风险投资协会、汤森路透的必威体育精装版报告，2013 年二季度， 美国风险资本市场共发生交易913 宗，交易总额67 亿美元。与一季度相比，交 易数量上升2%，交易额上升12%。 协会总裁Mark Heesen 认为：“从很多方面来看，现在很像上世纪90 年代— —信息技术行业快速发展、活力四射，驱动着风险资本的注入，并显著超过其他 行业。区别在于，现在不存在当时的技术泡沫。IT 行业投资将继续成为风险投资 行业的基础，并保持在一个可持续的水平上。如果我们能看到监管方面的进步， 生命科学行业投资将缓慢而稳定地恢复。此外，随着清洁能源行业由资本密集型 向资本效率型模式转变，风险投资也将有更好的市场反应。” “早期阶段投资的上升是一个值得鼓舞的信号：充满创新点子的企业家能够 获得资金去寻求成功。”普华永道美国公司的全球技术合伙人Mark McCaffrey 如 此评价：“随着退出窗口打开，我们将继续看到风险投资公司把眼光重新聚焦于 早期发展阶段的公司。特别值得一提的是，那些能够通过颠覆性技术驱动创新的 创业公司将易于向用户传递持续的价值，并获得风险投资人的青睐。” 1.行业分布 在各行业中，软件行业融资额最高，达到21 亿美元。融资额即使比上季度 降低 7%，仍然是第五个季度保持在 20 亿美元以上。软件行业交易数量为 325 起，在各行业中同样最高。与上季度相比，则下降了6% 。 生物技术行业获融资13 亿美元，交易数量103 起，与上季度相比，分别上 升41% 、4% 。其中，医疗设备部门获融资5.43 亿美元，交易数量71 起，分别比 上季度下降1%。上述两个行业融资总额上升25%，交易数量上升2% 。 IT 服务行业融资额6.54 亿美元，交易数量88 起。 互联网部门获融资19 亿美元，交易数量270 起。与上季度相比分别上升39%、 12%。在过去 5 个季度中，互联网部门本季度投资水平首次上升。