美国金融危机原因概要.ppt

2008年9月15日，美国第四大投行雷曼兄弟终因次贷问题而申请破产保护，从而成为新一轮金融风暴的源头。被称为美国心脏的华尔街由此陷入一片翻天覆地的动荡之中，在短短数日内，雷曼兄弟公司、美林、房利美、房地美、美国国际集团…昔日华尔街一个个叱咤风云的角色相继沦陷，一切仿佛是在验证美联储前主席格林斯潘的话—美国正陷于“百年一遇“”的金融危机之中。那么，到底是什么原因让美国遭遇金融危机，在华尔街风暴的背后，又有多少我们不知道的秘密呢？ 郎咸平的话 没有经过经济危机洗礼的民族，不可能是经济上成熟的民族；没有经过经济危机洗礼的企业家，不可能是成熟的企业家，没有经过经济危机洗礼的公民，不可能是市场上成熟的公民. 我们通过这段话了解了郎咸平对经济危机的理解，那么我们又应该怎么理解呢，又该如何去思考？ 贷款 现如今房价非常的高，所以我们免不了要贷款买房买车之类的，通常是我们向银行贷款，银行根据我们的信誉和还款能力决定是否会贷给我们。如果贷款成功的话，我们也要在20到30年内每个月还给银行一定数量的钱，才能不被银行收回房子。那么，银行这样做会有什么好处呢？ 金融工程 金融工程，包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。 作用：金融工程中，其核心在于对新型金融产品或业务的开发设计，其实质在于提高效率，它包括： 1.新型金融工具的创造，如创造第一个零息债券，第一个互换合约等； 2.已有工具的发展应用，如把期货交易应用于新的领域，发展出众多的期权及互换的品种等； 3.把已有的金融工具和手段运用组合分解技术，复合出新的金融产品，如远期互换，期货期权，新的财务结构的构造等。 金融工程 金融工程的作用。就拿按揭来说吧，通常是银行向个人发放贷款，然后在30年里面按月收取利息，那么，如果把同期类似的几万笔个人贷款全都一次性卖给某一个独立机构，那这个机构实际上就跟买债券差不多：一次性付出一笔本金，然后分30年按月收取利息，最后一次性收回本金。 银行的好处 银行自己把自己有限的资金盘活了，同时利润被急剧放大。 比如：以前要拿出10亿元资本金来发放一批个人贷款，必须要等上30年才能再收回来；而有了这个机制以后，即便打九折出售，现在就可以收回九亿元，拿出去继续放贷，并且这九亿元的贷款还可以再卖出去，再换回8.1亿元……这样循环下去。通过等比数列的知识，我们可以知道，有了这个机制，这10亿元的资本金就可以发放100亿元的贷款，这样银行就可以把利息收入放大10倍，在资产规模不变的条件下，盈利水平会急剧上升。 而实际上，金融工具越是创新，这个折扣就越小，这个机制能够放大的倍数就越大。 银行发放贷款的风险 当银行发行了太多的贷款之后，它也要回笼资金，这是它就要找下家了。银行这时就会向市场发放债券，来使有限的资金盘活。 收购贷款的机构在美国从事这一事物的有最大的两家，房利美和房地美。 那么，下面我们就来了解一下； 房利美 房利美(Federal National Mortgage Association,简称：Fannie Mae)，即联邦国民抵押贷款协会，成立于1938年，是最大的“美国政府赞助企业”，从事金融业务，用以扩大资金在二级房屋消费市场上流动的资金的专门机构。2008年9月发生次贷危机以来由美国联邦住房金融局接管，从纽约证交所退市。 房地美 房地美，即联邦住宅贷款抵押公司，是第二大的美国政府赞助企业，商业规模仅次于房利美。1970年由国会成立，作为旨在开拓美国第2抵押市场，增加家庭贷款所有权与房屋贷款租金收入。 房利美与房地美 它们持有或担保的美国住房抵押贷款总额超过5万亿美元，几乎占美国住房抵押贷款总额的一半。如果它们彻底失败，那不仅是美国房市会垮掉，还会由于房贷的证券化而造成金融市场面临更加严峻的风暴。 两家企业拥有四分三新造按揭，而自投资金只有810亿美元。若它们停止贷款，美国楼市或会崩溃，也会进一 步打击经济。 这又与次贷危机有什么关系呢？，下面我们就一同来了解借钱。 借钱 在中国，一群信用良好的人想借钱，比如要买房子或者买汽车，想借一万美元。他们需要通过中介机构来借，中介机构要做什么？要负责收集材料，包括申请人的收入证明、税单等等，看你够不够资格借款。中介机构负责进行第一关的审核，它如果认为申请人够资格借款的话，就会把资料拿到下一关去，那就是银行。银行根据这些资料，再进行第二关的审核，如果审核通过，银行就会把一万美元贷给借款人，完成这个手续。在中国贷款的话就到此为止了。 结构示意图 但美国不同，在美国还有后面的环节，也就是我们前面介绍的金融创新。 银行