股市下跌分析和总结.pdf

牛市没有结束，就怕他不跌，跌了是好事，跌了反而是进场的机会。如果，不跌 一路涨上去，那我们就买不到便宜的股票了。 为什么这么说，现在的股票已经不便宜了。根据沪深交易所数据显示：当前4000 点，A股市盈率27倍，沪指20倍，深指48倍。但是，前创业板的平均市盈率 已经达到94倍。所以，从这个角度来看，主板现在的价格虽然不算太贵，但是 已经不再便宜了。所以，如果股市真的回调20%，个股一般就得下跌30%以上， 那我们就还有一次捡便宜的机会。否则，我们继续留在股市，就是赌博，就是博 后来的人比我们傻，他们会用高价把我们的股票接过去。 那么4月16号是一个什么日子呢？ 4月16 日是上证50中证500股指期货交易挂牌的日子。上证50指数是根据科 学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票 组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体 状况。中证500是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票 是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股 票按照最近一年 （新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前 500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内 小市值公司的整体状况。 上面的定义很复杂，我们也不用了解。但是，我们需要当心的是这个中证500 可能造成股市的下滑。因为，目前上证50的市盈率是13倍，这个不算高。但是 中证500估值是51倍PE，这个就有可能就有点儿高了（ 高了就一定会下跌吗？其实，这倒是未必的。但是，股指期货的出现，使得这种 可能性增大了。为什么？因为首先，中证500是针对中小市值的一个指数，其中， 沪市246只、创业板11只、中小板133只，深证主板110只。到4月10号的时 候，这个指数的市盈率已经到了51倍了。属于上涨空间有限，下跌空间不小的 一个状态。其实在去年年底大盘股大幅上涨之前，很多小盘股已经提前走出了一 波牛市很多股票超过了2007年的高点。现在又经过几个月的上涨，机构普遍盈 利丰厚。现在，如果机构继续把这些股票往上拉，没有人接盘了，他们也害怕自 己出不了货。不排除他们到时候先在期货市场上下空单，然后在股市上抛出股票 来套利。 实际上，5年前沪深300指数的时候。有媒体就发现市场上有这样一个漏洞：部 分基金经理开设个人股指期货账户做空股指期货，并利用掌控的基金账户抛售现 货，制造沪深300指数下跌并从中获利。报道称，股指期货可能成为“合法老鼠 仓”。因为“目前法律并没有禁止基金和机构投资者不能以个人名义做期货，老 鼠仓可能合法转移到股指期货市场，基金、券商和私募难免利用大幅度减仓现货 的机会谋求股指期货市场的个人利益。”事后，证监会发表声明说，没有发现这 种情况。一哥在这里省略一万个呵呵。 你如果调出行情软件 ，可以看到，沪深300指数推出之后，股市就开始了一波 大跳水 ，三个月之内下跌了800点，跌幅达到25%。所以，这一次，我们至少 要小心。 最后总结： 1、不是说中证500期货出现一定会造成大跌，但是大大的提高了出现这种情况 的可能性。尤其是在小盘股普遍不便宜的情况下，这种可能性更高了。 2、如果不出现大跌，可能对于多数人来说，很难从股市中选到又好又便宜的股 票了，甚至可以退出股市了。所以，从这个角度来说，我们比较期待股市调整一 下，再给那些满仓踏空的人一次比较好的进场机会。