美国视频产业研究报告.ppt

证券研究报告 2021-05-17 传 媒 美国视频产业深度研究 目录 content 美国视频产业概况 01 02 03 04 05 06 美国视频节目制作、播出与销售 美国付费电视运营状况 代表性集团及公司简介 美国视频产业发展趋势 中美视频产业对比及启示 01 美 国 视 频 产 业 概 况 美国视频产业的主要构成领域 ▪ 美国的视频产业是在市场体制下发展而来的媒体产业，在资本的驱动下，视频产业的内容、渠道、设备、 技术、服务等各个领域都得到了较为全面的发展。美国视频产业要包括六个领域：内容创作、内容制作、 内容集成、内容管理与服务开发、内容传输与服务分发以及内容接收和用户管理。 内容 创作 内容 制作 内容 集成 内容管理与 服务开发 内容传输与 服务分发 内容接收与 用户管理 应用服务开发商 网络运营商 内容提供商 内容集成商 平台运营商 用户设备制造商 美国视频产业的构成 数据来源：美国电视研究、太平洋证券研究院 美国视频产业发展历程 传统三大电视网的收视份 额继续下滑，有线电视、 卫星电视和网络电视频道 激增，Netflix、Amazon、 Facebook等新兴媒体引起 了人们的注意，争夺了部 分电视广告市场和付费电 视用户；同时这一阶段移 动终端逐渐成为重要的收 视和娱乐终端。 2010年至今 20世纪40~50年代 全球卫星通信体系的建立 20世纪80~90年代 进一步提升了电视节目的 影像技术为电视的诞生提 供了条件； 1939年，美国 全国广播公司NBC建立了 第一家商业电视台，并在 美国大量铺设电视台；二 战爆发后刚起步的美国电 视业随即停滞。 传输覆盖率和质量，电视 台数量和电视机拥有量继 续提升；70年代，形成了 三大全国电视网(ABC、 CBS、NBC)主导市场， 同时有线电视频道长足发 展的格局。 深度调 整期 发展期 变革期 网络电视及视频点播网站 进入高速增长期，形成了 有线电视、卫星电视、 IPTV、虚拟网络电视以及 视频点播平台共同瓜分用 户市场的格局；短视频、 直播等新形态逐渐产生并 流行；大型传媒集团之间 相互并购更加频繁，供给 侧更加集中。 无线电通讯技术的发展促 使电视播出和传输技术更 加完善；电视机质量提升， 价格更平民化，节目更加 丰富；50年代开始出现电 视网，形成了节目分享、 广告分成等机制，彩色电 视节目也开始播出；50年 代末，美国电视机家庭拥 有率达86%。 美国电视频道竞争日益激 烈，传统电视网的收视率 不断下降；有线电视业开 始全面颠覆传统开路电视， 传统电视网也纷纷开办或 入股有线网；《1996年电 信法》废除了广播电视网 对有线电视所有权的限制， 为美国电视业的发展释放 了动力。 起步期 稳定期 转型期 20世纪60~70年代 2000年~2009年 20世纪20~30年代 数据来源：美国电视研究、太平洋证券研究院 美国视频产业属性和规模 ▪ 美国视频产业结构主要包括内容和运营两部分，其中内容部分主要包括全国性电视网及其附属电视台，电影公司以及一些独立的影视工作室等；运 营部分主要包括公众观看视频节目的各种渠道，如传统的地面(无线)电视、有线电视、卫星电视，以及伴随着互联网发展而来的IPTV、OTT等。 ▪ 内容部分的业务涵盖了电视节目的制作、集成和播出，这主要由电视网及其附属电视台完成，早期无线广播电视的收入来源为广告费和DVD销售； 有线电视和卫星电视等付费电视的主要收入来源为广告费、DVD销售和家庭订阅费；电影公司的主要收入来自其票房收入、家庭娱乐收入(DVD和蓝 光光盘为主)、以及影视内容的第三方(电视和流媒体为主)播放授权收入。 ▪ 就运营部分而言，2020年美国付费电视(不含在线视频点播)的营业收入为1020亿美元，其中有线电视收入仍为主要收入来源。受到新兴媒体工具的冲 击，有线电视近年来呈现用户逐步流失的趋势，美国最大的有线电视运营商Comcast在2020年末的用户规模为1985万人，相比于2008年的巅峰时期下 降了近18%。相比之下，流媒体视频点播以其更高的性价比和随时随地观看的优势，让更多的年轻一代消费者舍弃了传统付费电视，成为剪线一族 (Cord-cutter)。 主要付费电视及流媒体订阅者规模 传统电视节目内容方盈利模式 Top运营商 Comcast Charter 2020财年末订阅者规模 19,846,000 16,200,000 3,200,000 2020年净增加 (1,408,000) 56,000 公共电视台 有线电视台 传播媒介 广播信号 电缆 Cox (665,000) (218,200) (67,000) 有线电视 基本有线台：CNN、TNT、MTV、 AMC、USA、FX、sci-fi 高级有线台：HBO、Sh