金融IT行业分析报告：证券IT研究框架.ppt

产业互联网专题-金融篇 证券IT：研究框架 ------------------------------------------------------------ CONTENTS 目录 1. 证券IT行业概览 2. 行业驱动：四大因素共同推动行业持续创新发展 3. 市场空间：证券市场看齐海外，短中长期保持景气 4. 竞争格局：证券IT厂商主导，马太效应持续增强 5. 发展方向：云化、中台化、国产化有望加速落地 6. 行业投资策略 3 -------------------------------------------------------- 一、证券IT行业概览 1. 证券投资市场生态体系 2. 证券IT的定义和构成 3. 证券IT发展历程 4 -------------------------------------------------------- 1.1 证券投资市场生态体系  我国证券投资市场生态体系主要由监管机构、交易市场、经纪公司、投资者和证券IT 服务商构成。  监管机构主要是证监会，其他主体包含中登公司、托管银行、投保基金、指数公司等；交易 市场分为股票交易所和期货交易所，股票交易所主要是上交所和深交所，期货交易所分为大 商所、郑商所、上期所和中金所；经纪公司对应分为证券公司和期货公司；投资者分为机构 投资者和个人投资者，其中机构投资者包含基金公司、资产管理公司、机构自营以及QFII； 证券IT服务商主要为投资者提供软件系统、金融资讯、辅助决策软件、资管等产品和服务。 中国证券投资市场生态体系 5 -------------------------------------------------------- 资料来源：宜人智库 1.2 证券IT的定义和构成  证券IT是指为证券公司、资产管理机构等提供IT系统搭建、软件开发和系统集成服务 等相关的业务。根据应用的场景，证券IT主要分为大零售IT、大资管IT和其他业务。  大零售IT：主要由零售经纪和财务管理两大领域构成。零售经纪包含集中交易、融资融券、 极速交易等系统以及互联网经纪业务等；财富管理包含公募投顾、资产配置、大数据精准营 销、基金投研等解决方案和互联网财富管理业务。   大资管IT：主要由资产管理和机构服务领域构成。资产管理包含资产管理、MOM/FOF等解决 方案以及金融资讯终端等；机构服务包含PB系统等。 其他业务：包括资产托管、风控合规、投行、OTC等领域和对应的解决方案。 证券IT主要分类和构成 种类 细分领域 零售经纪 财富管理 主要产品和服务 大零售IT 大资管IT 其他业务 证券综合金融平台系统软件、信用业务解决方案、极速交易解决方案、互联网经纪业务等 财富管理解决方案、公募投顾解决方案、资产配置解决方案、大数据精准营销解决方案、产品管理解决方案、基 金投研解决方案、业务集中运营解决方案、双终端协同运营解决方案、智能客服解决方案、互联网财富业务等。 资产管理 资产管理整体解决方案、公墓资格申请解决方案、MOM发行解决方案、资管云解决方案、非标投资解决方案、 投研解决方案、资管FOF研究解决方案。 机构服务 资产托管 自营及投资 机构经纪业务解决方案、PB投资管理服务解决方案、投研与投顾服务解决方案、运营外包服务解决方案等。 托管业务产品服务方案。 自营及投资整体解决方案、自营做市解决方案、期权投资解决方案、自营固定收益解决方案、量化交易解决方案、 研究管理解决方案。 风控合规 风控合规解决方案、合规一体化解决方案、风控一体化解决方案、反洗钱解决方案、声誉管理解决方案、风控云 解决方案。 数据、基础设施 大中台解决方案、私有云解决方案、行业云解决方案、数据运营中心解决方案、区块链解决方案、咨询服务解决 方案。 投行 OTC … 投行解决方案。 OTC解决方案、场外衍生品解决方案、交易撮合解决方案。 6 -------------------------------------------------------- 资料来源：恒生电子官网，中信证券研究部 1.3 证券IT发展历程  我国证券IT行业经历了以无纸化交易为重点的电子化阶段、从集中交易到互联网应用 阶段，目前正处于向数字化转型阶段。    第一阶段是交易电子化阶段（2000年之前），在证券和期货市场建立初期，引入IT技术替代 人工交易模式，实现交易结算等核心业务信息化。 第二阶段是集中交易和互联网应用阶段（2000-2016年），证券公司和期货公司围绕集中交易 系统（区域集中和大集中）和网上交易大规模系统进行信息化建设，实现了交易过程自动化。 第三阶段是数字化转型阶段（2017年至今），以大数据、云计算、人工智能和区块链为代表 的现代科技广泛渗透到