培育钻石行业报告：从天然钻石长短周期看培育钻石.ppt

行业深度研究 内容目录 1、产业链：价值集中在两端，上中游周期属性、下游消费属性......................4 1.1、概述：上游生产端及下游零售端价值凸显、议价能力强.......................4 1.2、对比：上游、中游周期属性，下游消费属性........................................4 2、短期：21/22 疫后修复、开启新一轮上行周期............................................6 2.1、中游周期回顾：每 3~4 年一周期，上行由进口先导、下行由出口先导.6 2.2、中游新周期：印度天然钻石 21 年进出口回暖，开启全球新一轮周期...8 2.3、终端需求：美国疫后复苏行情望持续至 22H1，中国回暖、需求较强...9 3、中长期：“价格下行+存货高位”下生产商减产、生存压力大于品牌..............9 3.1、回顾：终端需求放缓、供给相对充足，10 年以来景气下行..................9 3.2、测算：上游厂商量价两难全，中长期景气下行趋势难扭转.................11 4、长期：未来 60 年钻石矿产资源逐渐枯竭.................................................14 5、启示........................................................................................................14 5.1、产业链：培育钻石类似天然钻石，上中游呈现周期性、下游呈现消费属 性..............................................................................................................14 5.2、长期：天然钻石产业的日薄西山给培育钻石提供了发展契机..............15 5.3、短期：培育钻石获益天然钻石需求短期上行行情...............................16 5.4、跟踪：中游加工周期对上游厂商有参考意义......................................16 6、风险提示.................................................................................................17 图表目录 图表 1：天然钻石产业链.................................................................................4 图表 2：全球裸钻市场规模及同比增速............................................................5 图表 3：全球钻石珠宝市场规模及同比增速.....................................................5 图表 4：分地区毛钻加工市场份额...................................................................5 图表 5：全球天然钻石行业景气度跟踪............................................................6 图表 6：印度天然钻石年度进出口额及同比增速..............................................7 图表 7：印度天然钻石年度进出口额同比增速.................................................7 图表 8：印度天然钻石毛坯进口额及同比（百万美元，%） ............................8 图表 9：印度天然钻石裸钻出口额及同比（百万美元，%） ............................8 图表 10：印度天然钻石毛坯进口额及同比（百万美元，%） ..........................8 图表 11：印度天然钻石裸钻出口额及同比（百万美元，%）...........................8 图表 12：美国钻石进口额及同比增速........................................................