公司级战略教材.ppt

第六节 提高多元化战略绩效的制度安排 经济动因 制度动因 经理动因 多元化战略 多元化策略 公司治理 经理市场 资本市场 企业 经济效益 第六十一页，共七十四页。 产权集中度 董事会的构成与作用 总经理的任免与激励机制 事业部制 1.公司的内部治理 第六十二页，共七十四页。 有效的资本市场可以准确反映公司的经营情况； 有效的资本市场可以保证公司资产定价能够及时地反映公司的经营情况； 有效的资本市场可以保证有效的资本交易可以有效地进行。 2.公司外部治理----资本市场 第六十三页，共七十四页。 范围经济； 规模经济； 核心专长的建立和转移； 获得多点竞争的优势； 共享多元化：创造或者降低价值的可能 行业选择不当； 核心专长过分分摊； 无法建立相应的机制； 不能够准确界定边界； 经营职能 法人职能 后勤职能 总部 第二十九页，共七十四页。 一般管理技术的转移； 财务的协同作用； 分散经营风险； 提高资产收益率； 不相关多元化战略：创造或者降低价值的可能 学习成本高； 增加了代理和影响成本； 增加了财务风险； 法人职能 总部 第三十页，共七十四页。 传递核心能力 活动共享 不同的多元化战略 有效率的内部资金市场资金分配 重组 相关 多元化 战略 非相关 多元化 战略 1 2 3 4 第三十一页，共七十四页。 * * * 范例: 通用电器公司的广告成本， 销售和家电服务费用由众多产品分享 活动共享减低成本: 经济规模的效应 更有效地使用公关设施 加快向学习曲线下方移动 范例: Procter Gamble 的一次性使用纸尿布与纸巾分部使用共同的分销渠道 1.活动共享 关键特点 通过活动共享减低成本或提高差异 第三十二页，共七十四页。 范例: Procter Gamble为一次性用纸尿布和纸巾 提供销售和分享渠道的有效性在于这些产品是大宗订货而且运输成本高昂。 活动共享必须是那些对竞争优势十分关键的活动 范例: 共享的订货处理系统 活动共享能够增强增加或减少差异成本的潜力 活动共享 关键特点 第三十三页，共七十四页。 * * 发掘分享活动的能力 两个企业能够共同使用同一销售队伍， 供应网络或分销渠道 确定能够在相同的价值链中传递技能或专业知识的能力 从价值链 分析开始 2.传递核心能力 关键特点 发掘各个分部纸巾的相互关联关系 第三十四页，共七十四页。 1 2 3 传递的技能对接受单位必须是十分重要的 竞争优势的源泉。 传递技能的活动必须对竞争优势非常重要 有关假设 只有满足下列条件， 传递核心能力才能够在相似的 经营单位之间创造 竞争优势 在经营单位之间的活动必须足够相似， 传递专业知识才有意义。 传递核心能力 第三十五页，共七十四页。 有效率的内部金融市场分配资金 非相关 多元化战略 1 2 3 传递核心竞争能力 活动共享 不同的多元化战略 相关 多元化 战略 第三十六页，共七十四页。 下属单位经理的补偿根据各自单位的经营效益而定 为单位提供专业的管理服务和控制 组合经理从经营单位向具有高增长潜力的单位 传递所需的资源和资金 收购公司提供足够的资金 被收购的单位具有经营自主权 关键特点 采取这种战略的企业多数都使用购并方式进行多元化: 收购好的和具有吸引力的企业 3.有效率的内部资金市场分配 第三十七页，共七十四页。 尽管投资者可以自己在股票市场上多元化， 但是企业可以将资源分散在多元行业中减少风险。 企业不必将敏感的竞争信息向投资者披露， 避免 损害企业的竞争力 有效率的内部资金市场分配 有关假设 经理们对企业内部的知识比外部投资者更加详细 第三十八页，共七十四页。 1 2 3 4 传递核心能力 活动共享 不同的多元化战略 有效率的内部资金市场分配资金 重组 相关 多元化 战略 非相关 多元化 战略 第三十九页，共七十四页。 多元化的原因 资源 激励动机 经理动机 第四十页，共七十四页。 多元化的原因 增强战略势态 的动机 范围经济 市场权力 财务经济效应 资源 经理的 动机 激励动机 第四十一页，共七十四页。 与战略势态影响联系 的激励动机和资源 效益低 对未来的现金流量不确定 降低企业风险 有形资源 无形资源 多元化的原因 资源 经理的 动机 激励动机 第四十二页，共七十四页。 经理动机 导致价值减少 分散经理的雇佣风险 增加经理的薪酬 多元化的原因 资源 经理的 动机 激励动机 第四十三页，共七十四页。 多元化 战略 企业绩效与多元化之间关系的总结模型 资源 经理的 动机 激励动机 企业绩效 资本市场 经理市场 内部监控 战略执行 第四十四页，共七十四页。 相关 限制 单一主业 经营 非相关 经营 经济效益 多元化程度 多元化与企业绩效的关系 第四十五页，共七十四页。 企业能够从多元化中学到什么