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广西师范大学硕士学位论文：Fama—French三因子模型的改进及实证分析
目录
摘 要…………………………………………………………………………………………………………………………………………………．I
ABSTRACT…………………………………………………………………………………………………………………………………………¨
第一章引言………………………………………………………………………………………………………1
1．1选题背景…………………………………………………………………………………………………1
1．2研究意义……………．．：…………………………………………………………………………………1
1．3研究方法与思路………………………………………………………………………………………．．2
第二章资本资产定价模型和F锄a．French三因子模型的回顾……………………………………………．．3
2．1资本资产定价模型的回顾………………………………………………………………………………3
2．1．1资本资产定价模型简介………………………………………………………………………．．3
2．1．2资本资产定价模型的基本假设…………………………………．……………………………．3
2．1．3资本资产定价模型的不足……………………………………………………………………．．4
2．2
2．2．1
2．2．2
2．3章节安排………………………………………………………………………………………………．．6
3．1数据采集与处理………………………………………………………………………………………．7
3．2数据的划分…………………………………．．．………………………………………………………．．7
3．2．1对规模数据分类………………………………………………………………………………．．7
3．2．2对账面市值比数据分类………………………………………………………………………．8
3．2．3对流通市值比数据分类………………………………………………………………………．8
3．3组合因子的构造………………………………………………………………………………………．．8
3．3．1规模因子SMB…………………………………………………………………………………8
3．3．2账面市值比因子HML…………………………………………………………………………9
3．3．3规模因子FR．SMB……………………………………………………………………………．9
3．3．4流通市值比因子FR．HML……………………………………………………………………．9
3．4模型………………………………………………………………………………………………………………………………………9
4．1资产组合的收益率的平均值和方差…………………………………………………………………10
IV
万方数据
广西师范大学硕士学位论文：Fama—French三因子模型的改进及实证分析
4．2模型总体显著性检验与比较…………………………………………………………………………10
4．3回归系数检验…………………………………………………………………………………………11
4．4实证检验小结…………………………………………………………………………………………12
5．1引入其他影响因素的CAPM模型的推导……………………………………………………………．13
5．2加入市盈率因子之后股票的组合情况………………………………………………………………13
5．3对四因素模型实证检验………………………………………………………………………………16
5．3．1回归分析………………………………………………………………………………………16
5．3．2回归结果分析…………………………………………………………………………………21
5．4本章小结………………………………………………………………………………………………21
第六章结论…………………………………………………………………
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