第七章至第九章流动资金管理.ppt

分析：（1）一般说来，存货周转率越高，存货周转天数越少，说明存货周转的速度越快。（2）影响该指标高低的因素 第一百五十八页，共一百八十九页。 第一百五十九页，共一百八十九页。 （二）、应收账款周转率（Accounts receivable turnover）1．含义：指年度内应收账款转为现金的平均次数。2．公式： 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 应收账款天数=360÷应收账款周转率3．分析：（1）一般说来，应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明应收账款收回越快。（2）影响该指标高低的因素。 第一百六十页，共一百八十九页。 第一百六十一页，共一百八十九页。 第一百六十二页，共一百八十九页。 第一百六十三页，共一百八十九页。 （三）流动资产周转率的含义，计算公式和分析 流动资产平均余额一般为期末、期初的平均值 第一百六十四页，共一百八十九页。 （四）总资产周转率的含义，计算公式和分析 总资产平均余额一般为期末、期初的平均值 该比率用来分析企业全部资产的使用效率。该比率应该越高越好，说明企业利用全部资产进行经营的效率较高，可与资产收益率结合分析。 第一百六十五页，共一百八十九页。 第一百六十六页，共一百八十九页。 四、盈利能力评价 1．销售利润率 2．总资产报酬率 3．净资产报酬率 第一百六十七页，共一百八十九页。 1.销售利润率 均为当期指标 第一百六十八页，共一百八十九页。 营业利润/主营业务收入 考核了主营业务和非主营业务的盈利能力以及成本费用，扣除了非经常性损益因素，综合反映企业具有稳定和持久性的收入和支出因素，所揭示的企业盈利能力具有稳定和持久的特点。 第一百六十九页，共一百八十九页。 净利润/主营业务收入 反映企业主营业务收入的最终获利能力，该比率越高，企业最终获利能力越高。一般主要用于同行业公司之间进行对比分析。 第一百七十页，共一百八十九页。 2.总资产报酬率 为跨报表指标 第一百七十一页，共一百八十九页。 3.净资产报酬率 第一百七十二页，共一百八十九页。 反映了股东权益的收益水平，是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。用净资产收益率评价上市公司业绩，可以直观的了解其净资产的运用带来的收益。 第一百七十三页，共一百八十九页。 五、上市公司财务比率 （一）每股盈余（EPS） 权益净利率 （二）市盈率（P/E） （三）每股净资产（NAPS） 第一百七十四页，共一百八十九页。 （一）每股盈余 第一百七十五页，共一百八十九页。 第一百七十六页，共一百八十九页。 由每股收益派生指标 1.每股股利 第一百七十七页，共一百八十九页。 2.股利获利率 股利获利率＝每股股利÷每股市价 3.股利支付率 股利支付率＝每股股利÷每股收益 4.股利保障倍数 股利保障倍数＝每股收益÷每股股利 5.留存收益比率 留存收益比率＝（净利润－股利）÷净利润 第一百七十八页，共一百八十九页。 （二）市盈率（Price／Earnings） 第一百七十九页，共一百八十九页。 （三）每股净资产 第一百八十页，共一百八十九页。 第一百八十一页，共一百八十九页。 §3 财务综合分析 1.杜邦财务分析体系 2.提高净资产报酬率的途径 第一百八十二页，共一百八十九页。 一、杜邦财务分析体系 净资产报酬率 总资产报酬率 × 权益乘数 销售利润率 × 资产周转率 1 ÷ 1－资产负债率 利润额 ÷ 销售收入 资产额 ÷ ÷ 资产额 负债额 收入、成本等损益类指标 资产、资本等财务状况类指标 第一百八十三页，共一百八十九页。 第一百八十四页，共一百八十九页。 第一百八十五页，共一百八十九页。 第一百八十六页，共一百八十九页。 第一百八十七页，共一百八十九页。 二、提高净资产报酬率的途径 权益净利率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 这样分解后，决定权益净利率高低的因素就有三个方面：销售净利率、资产周转率和权益乘数，通过分析这三个因素就可以把权益净利率发生升降的原因具体化，比只用一项综合性指标更能说明问题。 第一百八十八页，共一百八十九页。 内容总结 第七章 流动资金管理。转换成本指企业用现金购入有价证券或者转让有价证券换取现金支付的交易成本，如证券交易印花税、手续费等。----主要有成本分析模式和随机模式等。（5）不得持有帐外公款，包括不得将公款以个人名义存入银行和保存帐外现钞等各种形式的帐外公款。①商业代理机构或资信调查机构所提供的客户信息资料及信用等级标准资料。收账政策 指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策