18证券市场基础知识第八章.ppt

* 证券市场的行政监管 三、证券市场监管机构 五位一体的监管体系 （一）国务院证券监督管理机构 我国证券市场监管机构是国务院证券监督管理机构。中国证监会成立于l992年10月。目前设发行监管部、市场监管部、上市公司监管部、机构监管部、证券公司风险处置办公室、基金监管部、期货监管部、法律部、稽查局、会计部、国际合作部等职能部门，并在全国各地设36个派出机构。 （二）国务院证券监督管理机构的职责和权限 中国证监会职能管理部门分工：P293 * 证券市场的行政监管 四、证券市场监管的重点内容 （一）对证券发行上市的监管 1.证券发行核准制 证券发行上市监管的核心是发行决定权的归属，我国目前对证券发行实行的是核准制。核准制是指发行人申请发行证券，不仅要公开披露与发行证券有关的信息，符合《公司法》和《证券法》所规定的条件，而且要求发行人将发行申请报请证券监管部门的审核制度。 * 证券市场的行政监管 2.信息披露制度 各国均以强制方式要求信息披露。信息披露的意义在于：有利于价值判断、防止信息滥用、有利于监督经营管理、防止不正当竞业、提高证券市场效率。信息公开是提高证券市场效率的关键因素。 信息披露的基本要求:全面性（不得有任何隐瞒或重大遗漏）、真实性、时效性。 信息公开制度有：证券发行信息的公开、证券上市信息的公开、持续信息公开制度、信息披露的虚假或重大遗漏的法律责任。 * 证券市场的行政监管 信息披露不得有以下行为：1.虚假记载，误导性陈述或重大遗漏。2.对证券投资业绩进行预测。3.信息披露前可在除公开场合之外的场所泄露该信息。4.未经证券交易所许可，发布证券交易即时行情。 上市公司应将年度报告备置于证券交易所。 上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度结束之日起四个月内编制并报送年度报告；应当在每一会计年度的上半年结束之日起二个月内编制并上报中期报告，并予公告。 证券交易所的信息公开制度。未经证券交易所许可，任何单位和个人不得发布证券交易即时行情。 * 证券市场的行政监管 3.证券发行上市的保荐制度。 企业发行上市不但要有保荐人进行保荐，还需要具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐工作。 对保荐人的违法违规行为，除进行行政处罚和依法追究法律责任外，证券监管机构还将继续引进持续信用监管和“冷淡对待”的监管措施。 * 证券市场的行政监管 （二）对交易市场的监管 　 1.证券交易所的信息公开制度。未经证券交易所许可，任何单位和个人不得发布证券交易即时行情。P299 　 2.对操纵市场行为的监管。 操纵市场是指某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金、信息等优势，或者滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。 * 证券市场的行政监管 操纵市场行为包括：（1）单独或者合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或数量。（2）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。（3）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。（4）以其他手段操纵证券市场。 3.对欺诈客户行为的监管 欺诈客户行为包括：1.不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件；2.为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；P300 * 证券市场的行政监管 4.对内幕交易交易行为的监管 　 内幕交易，又称知内情者交易，是指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用地位、职务等便利，获取发行人未公开的、可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券交易，或泄露该信息的行为。 我国《证券法》第七十五条规定：“证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。” * 证券市场的行政监管 内幕信息的界定：公司分配股利或者增资的计划；公司股权结构的重大变化；公司债务担保的重大变更；公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十；发行人经营政策或经营范围发生重大变化；持有公司5%以上股份的股东或实际控制人，其持有股份或者