银行业专业人员职业资格考试-风险管理（初级）-教材精讲班-第5-9章.doc

第五章 市场风险管理 【大纲解析】 （一）了解市场风险的特征与分类、交易账簿和银行账簿划分以及市场风险管理体系； （二）掌握金融工具估值、久期、收益率曲线以及市场风险计量方法； （三）掌握市场风险限额管理、监测报告和控制方法。 第一节 市场风险识别 【本节考点】 一、市场风险的特征与分类 二、交易账簿和银行账簿划分 三、市场风险管理体系 一、市场风险的特征与分类 1、市场风险存在于银行的交易和非交易业务中，分为利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动可能给商业银行造成经济损失的风险。 2、第一支柱下市场风险资本计量范围包括交易账簿的利率风险和股票风险，以及交易账簿和银行账簿的汇率风险（含黄金）和商品风险。 （一）利率风险 利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。 利率风险按照来源不同，分为缺口风险、基准 风险和期权性风险。 （二）汇率风险 汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。 汇率风险通常源于以下业务活动： 1.商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易。 2.银行账簿中的外币业务，如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等。 目前，国际货币体系里汇率自由浮动是最主要的特征，其波动给银行经营外汇业务带来汇率风险。 （三）股票风险 1、股票风险是指由于股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。每个股票市场至少应包含一个用于反映股价变动的综合市场风险因素（如股指）。 2、投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔”（Beta）等值。 （四）商品风险 1、商品风险是指商业银行所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而给商业银行造成经济损失的风险。 2、商品主要是指可以在场内自由交易的农产品、矿产品（包括石油）和贵金属等，尤其以商品期货的形式为主。商品价格波动取决于国家的经济形势、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等。 3、商品价格风险中所述的商品不包括黄金。 二、交易账簿和银行账簿划分 （一）交易账簿和银行账簿定义 1、合理的账簿划分是商业银行开展有效的市场风险计量监控、准确计量市场风险监管资本要求的基础。 2、商业银行的金融工具和商品头寸可划分为银行账簿和交易账簿两大类。 3、交易账簿包括为交易目的或对冲交易账簿其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。 4、为交易目的而持有的头寸是指短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，或锁定套利的头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸。 （二）交易账簿和银行账簿风险计量的视角 1、交易账簿业务主要受公允价值变动对盈利能力的影响，每日计量公允价值通常按市场价格计价，当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价。 2、对交易账簿业务采用经济价值视角，即综合考虑各类市场风险因素的变动情况下，计量交易账簿业务预期未来现金流量净现值，以及净现值变动对盈利水平的影响。 3、对于银行账簿业务采取收益视角，分析的重点是利率变动对报告期内的净利息收入和短期盈利能力的影响。 4、银行账簿利率风险指利率水平、期限结构等不利变动导致银行账簿经济价值和整体收益遭受损失的风险，主要包括缺口风险、基准风险和期权性风险。 （三）账簿划分管理制度流程 商业银行应制定交易账簿与银行账簿划分管理制度流程，明确账簿划分标准，应列入交易账簿的金融工具，账簿划分管理的职责分工，账簿初始划分和账簿调整的流程等。 交易账簿和银行账簿的划分流程包括以下两步。 1.初始划分 开展新交易、新设交易组合或在现有交易组合中增加新产品前，前台业务部门可在限额申请或在调整流程同时提出账簿划分申请，明确交易策略，提出书面的账簿分类、系统簿记方案，提供会计核算部门出具的业务核算规则，由风险管理部门审核后报高级管理层审批。 2.账簿调整 在产品和业务存续期间，基于业务性质的改变，或会计核算方法出现改变，现行划分已无法满足划分标准的情况，前台业务部门提出账簿调整申请，明确调整原因与事项、系统簿记、风险情况、调整政策依据及调整后业务核算规则等，由风险管理部门审核后报高级管理层审批。 三、市场风险管理体系 商业银行应充分识别、准确计量、持续监测和适当控制所有交易和非交易业务中的市场风险，确保在合理的市场风险水平之下安全、稳健经营，并要求商业银行所承担的市场风险水平应当与其市场风险管理能力和资本实力相匹配。 商业银行市场风险管理体系包括以下主要内容。 （一）有效的董事会和高级管理层的治理架构 1、市场风险管理体系的有效程度取决于银行的公司治理水平。董事会和高级管理层实施市场风险管理的目标是通过将市场风险控