国际金融01国际收支.pptxVIP

INTEENATIONAL FINANCE 国际金融 主讲人：大东 第1讲：国际收支 一、国际收支 1、概念：指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。 2、注意：居民和公民；国际收支是流量； 二、国际收支平衡表 1、概念：国际收支平衡表是一国根据交易内容和范围设置项目和帐户，并按照复式记帐法对一定时期内的国际经济交易进行 系统的记录，对各笔交易进行分类、汇总而编制出的分析性报表。 2、复式记账法：“有借必有贷，借贷必相等” 贷方：资产的减少、负债的增加、收入增加、商品出口、资本流入；本国从国外取得收入的交易； 借方：资产的增加、负债的减少、支出增加、商品进口、资本流出；本国向国外进行支付的交易； 3、国际收支账户：经常账户、资本与金融账户、错误和遗漏账户 经常账户：反应了一国和他国之间的实际资产的流动，包括商品、服务、收入、经常性转移四个科目。 商品：一般商品 服务：旅游、运输、通讯、金融服务等 收入：职工报酬：本国居民在外国短期（1年以内）工作获得的工资、薪水； 投资收益：利润、利息、股息 （资本利得属于资本与金融账户） 经常性转移：官方的援助、捐赠和战争赔款等；不包括所有权转移，比如固定资产所有权转移、债券人取消的债务等 3、国际收支账户：经常账户、资本与金融账户、错误和遗漏账户 资本与金融账户 资本账户：包括专利、版权、租赁等非生产性、非金融资产的交易； 金融账户：主要包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产； 直接投资：25%以上； 证券投资：25%以下 其他投资：直接投资、证券投资和储备资产之外的资本交易，比如银行贷款、政府贷款、贸易融资、货币、存款、票据； 储备资产：货币性黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸、外汇储备； 错误和遗漏账户：错误与遗漏账户是指编制国际收支平衡表时，因资料不完整、统计时间和计价标准不一致以及货币换算等因素 所造成的差错和遗漏，它是为使国际收支核算保持平衡而设置的平衡项目。 三、国际收支平衡 1、概念：国际收支平衡主要是指自主性交易差额为0 2、自主性交易和补偿性交易 自主性交易：经常项目和资本与金融项目中的交易 补偿性交易：为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如向IMF借款、动用官方储备 3、国际收支的局部差额 分类：贸易收支差额、经常账户收支差额、资本和金融账户收支差额、基本账户收支差额、综合账户收支差额； 贸易收支差额：实物商品的进出口差额，可以反映一国产业结构、制造业水平。 影响因素：本国商品和外国商品的价格；汇率；贸易壁垒； 经常账户差额：本国居民与非居民之间的商品、服务、收入、经常性转移的总体交易情况，反应实体经济的发展状况 资本和金融账户收支差额：反映一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发展程度； 基本账户收支差额：经常账户和长期资本账户所形成的交易情况 综合账户收支差额：除了错误和遗漏账户以及官方储备的交易收支情况；综合账户差额的变动必然会导致国际储备的反方向变动 四、国际收支失衡的原因和类型 1、类型：临时性不平衡、结构性不平衡、货币性不平衡、周期性不平衡等 2、临时性不平衡：由短期的、偶然性因素导致的不平衡；比如自然灾害导致短期失衡 3、结构性不平衡：是指一国产业结构不合理导致的国际收支失衡；比如俄罗斯，顺差项目主要是资源和军火； 4、货币性不平衡：也叫价格性不平衡，是指一国的物价水平、利率、成本而引起出口货物价格相对高昂、进口 货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡； 5、周期性不平衡：经济周期变动导致的不平衡，比如经济进入萧条时导致国际收支失衡。 五、国际收支自动调节机制 1、国际金本位制度下的国际收支的自动调节机制 机制：国际收支赤字—黄金净流出—国内黄金存量下降—货币供给减少---物价水平下跌—本国商品竞争力变强--- 出口增加---国际收支改善； 2、纸币本位的固定汇率制自动调节 国际收支赤字—本币贬值压力增加---央行为了维持固定的汇率，买进本币卖出外汇——本国货币供应量减少--- 利率上升—外资流入增加---国际收支改善 货币供应量的减少—本国收入减少—进口减少---国际收支改善（收入调节机制） 货币供应量的减少—物价下降—出口增加---国际收支改善 五、国际收支自动调节机制 3、浮动汇率制的自动调节 国际收支赤字­—外汇需求大于外汇供给­—浮动汇率制下本币贬值—本国商品价格下降— 本国商品出口竞争力增强，出口增加，进口商品的价格更高，进口减少—国际收支改善 4、自发调