国际财务管理第一讲跨财绪论.pptx

国际财务管理 International Corporation Financial Management主讲：谢彦青岛大学商学院 会计系Accounting School of Qingdao University国际财务管理的主体框架外汇风险管理 (8)汇率行为 (7)绪论(1)跨国融资决策 (9、12)MNC风险与收益MNC价值和股票价格国际金融市场(2-6)跨国投资决策 ( 10、11、13、16)跨国税收及公司治理（14、15、17）本课程培训目标更加注重跨国公司MNC的财务经理们做出最大化公司价值管理决策。系统掌握相关的财务管理方法：通过与MNC经营密切相关的有关理论、技术与方法；国际企业经营与汇率、利率购买力之间的关系；国际金融场的概况、运作流程、操作规范与规律；计算MNC的资本成本、编制跨国资本预算、实施跨国现金流量管理；防范和消除汇率波动风险及政治风险的方法；国际融资方法、跨国直接投资于跨国并购的方法；利用国际转移价格，实施国际税务筹划的方法。最终目标是最大化MNC的利益。第一讲 导论跨国公司财务管理基本问题教学目标跨国公司以及跨国公司经营的特征国际财务管理的概念及特点跨国公司财务管理的目标跨国公司经营的重要理论跨国公司经营的一般方法跨国公司财务管理模式章前案例：联想集团艰难的国际化之路 联想在2004年以12.5亿美元购买IBM的PC部门后，业绩一直不佳。虽然联想在2007年营业额达到了169亿美元，利润4.8亿美元。但是巨大金融风暴的到来，让联想在海外的业务雪上加霜。2008年第三财季亏损9000多万美元。联想出的财务问题可能是由世界金融风暴引起的，全球大企业削减成本的主要方式都是停止IT方面的投资。联想在国际上的业务主要是卖给大企业，所以营业额大幅缩减。那么联想就是要调整一下自己的发展结构。在中国和新兴发展地区，应该是联想发展的重点。　可能不仅仅是联想，凡是现在走国际化道路的(中国公司)走得都非常艰难。 任何一个企业一下子变成了国际企业之后，董事会能不能成为一个国际性的董事会是非常重要的。董事会能不能按照国际化的方式去运行?投资人(联想购买IBM有两个PE公司加入)能不能和联想一起为公司的长远利益服务?能不能为股东利益而行动？更重要的是，管理层和员工队伍的融合，这些都将影响到国际化的成功与否。案例思考：请说明联想国际化遭遇艰难的原因？联想作为国际企业，其财务管理的目标是什么？联想集团的财务管理环境对其业绩有何影响？联想集团应当采取哪些财务措施来尽量摆脱当前的困境？一、跨国公司什么是跨国公司？国内外学者一致存在争议1.MNC的广义概念跨国公司的广义概念可以定义为从事某种国际经营活动的企业。从事国际贸易的企业、合资企业，海外独资企业，、跨国许可或特许经营的企业、跨国兼并和收购的企业等。MNC的规模有大有小。2.MNC的狭义概念跨国公司的狭义概念跨国公司是“指由两个或两个以上国家的经济实体所组成，并从事生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业。”又称国际公司或多国公司。 跨国公司的主要特征：跨国公司狭义的概念（l）跨国公司必须在其基地所在国以外拥有或控制生产或服务设施，这些生产或服务设施通常采用公司制。（2）母公司通过股权为纽带对国外的子公司实施控制。 （3）跨国公司的母公司和各子公司共享资源，共担风险。 （4）跨国公司具有一致的政策和共同的战略，各子公司在一个决策体系下运营。 （5）跨国公司的资产所有权形式不受限制。二、国际财务管理产生 1.两个因素跨国公司的形成。企业的财务管理必须跨越国界。国内企业财务管理资金的筹集资金的投放资金的使用资金的收回筹集货币资金购建厂房设备生产销售收入与再分配购材料雇人工企业的资金的循环与周转国内企业财务管理的实质：企业资金的运动过程（范围在国内）返回企业财务管理国际化进程资金的收回资金的筹集资金的投放资金的使用产品由外贸公司收购出口;产品由外贸公司代理出口；产品由企业自营出口;在国外设立分销机构逐步建立销售网络;向外国投资者举办合资合作企业;收购兼并国外企业;在国外独资设立生产经营单位,建立境外子公司从国外银行取得借款;在国外发行债券股票筹集资金；进口原材料零部件和机器设备;跨国的资金的循环与周转跨国财务管理的实质：企业资金跨越国境的运动过程2.国际财务管理的概念国际财务管理学是在国际经济条件下，以跨国公司财务活动为研究对象，探讨和研究跨国经营企业营运资金管理、筹资管理、投资管理及风险规避等问题，揭示跨国公司财务活动的规律及本质。三、国际财务管理的特点 1. 国际财务管理的目标是企业价值最大化国际财务管理的目标的特殊性，主要体现在： （1）实现财务管理目标的空间更大（2）实现目标的途径更多（3）影响目标实现的因素更复杂（4）代理人的行为更难控制（5）需要履行的社会责任