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我国上市公司治理结构的盈余管理研究
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:
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目录
TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1
正文 1
文1:我国上市公司治理结构的盈余管理研究 2
(三)上市公司盈余管理手段的特殊性 3
(一)完善上市公司内部治理结构 4
1.完善公司法人治理结构。其具体措施体现在以下几点: 4
(二)完善上市公司外部治理结构 5
(三)建立高质量的会计准则体系 6
文2:我国上市公司治理结构的盈余管理研究 6
(一) 失衡性治理结构对盈余管理的刺激 7
(二)上市公司盈余管理动机的特异性 9
(三)上市公司盈余管理手段的特殊性 11
(一)完善上市公司内部治理结构 12
1.完善公司法人治理结构。其具体措施体现在以下几点: 12
(二)完善上市公司外部治理结构 13
(三)建立高质量的会计准则体系 14
参考文摘引言: 14
原创性声明(模板) 15
文章致谢(模板) 16
正文
我国上市公司治理结构的盈余管理研究
文1:我国上市公司治理结构的盈余管理研究
我国上市公司治理结构的现状
股权结构复杂。我国上市公司股权结构极其复杂。首先,我国存在两个相互分离的 a 股和 b 股证券市场,上市公司还可以海外上市。其次,股权分置改革前,我国上市公司股票存在流通股和非流通股人为分割,非流通股占整个上市公司股份比重非常大,并不能在证券交易所上市流通,只能通过协议受让的方式转让给法人股东,导致了上市公司股票的低流通性。
债务约束机制。
配股企图明显。在我国资本市场上,上市公司具有强烈的配股和增发融资动机,配股和增发直接给控股股东带来巨大的资本增值收益。在我国证券市场资金供需严重失衡状态下,证券监管部门为了保证在证券市场再融资的上市公司质量,使有限的资源流向绩优的上市公司,对配股资格先后颁布了五个标准,其中最重要的莫过于对上市公司盈利能力——净资产收益率的规定。
保“壳”动机强烈。我国特有的股票发行额度制和特别处理(st)制度决定了上市公司成为我国证券市场上宝贵的“壳”资源。为了保留“壳”资源,在上市公司经营业绩未能达到规定条件下,管理当局只能通过盈余管理保住这宝贵的“壳”资源。因此,在我国资本市场上,亏损上市公司的盈余管理动机有着明显的
操纵股价。上市公司股权分置与集中特征容易造成控股股东和控市股东合谋,通过发布虚假公司盈余信息,实现了低价位吸筹、拉抬股价、高价位卖出获利内幕交易的目标。
(三)上市公司盈余管理手段的特殊性
由于我国上市公司治理结构的特殊性,上市公司普遍存在利用关联方交易、地方政府援助、滥用 会计 政策变更等特殊盈余管理手段,而不是主要操纵流动性应计项目。
关联方交易。我国上市公司大部分由国有大中型 企业 改制上市而来,股权高度集中,普遍存在一个控股母公司,股权结构复杂,控股公司集团中存在众多的关联方。这为上市公司通过关联方交易进行盈余管理创造了条件。关联方交易与盈余管理本不存在必然联系,但由于许多上市公司的关联方交易采取了协议定价的原则,从而使得利润按控股股东意图在母公司与上市公司之间转移,则会对上市公司会计盈余产生重要影响。
地方政府援助。由于我国上市公司公有制主体地位,政企尚未完全分离,中央政府与地方政府利益目标存在不一致。为了抑制本地区资金的外流,把其它地区的资金吸引到本地区,显示政绩,地方政府愿意为上市公司提供“业绩”援助,帮助本地区企业赢得上市资格和配股、增发权,从而使上市公司满足监管部门规定的最低标准。
滥用会计政策估计或变更。会计政策估计或变更具体执行时仍然存在人为操作性,这留给上市公司极大的盈余管理余地。会计政策估计或变更的具体盈余管理方法包括:延长折旧年限,降低折旧率,改变折旧方法,从而调节会计利润;潜亏挂账,导致账面资本价值的虚计和本期利润的虚增;利息资本化,使利息支出继续资本化,从而虚增资产价值和利润。
我国上市公司盈余管理治理对策
(一)完善上市公司内部治理结构
1.完善公司法人治理结构。其具体措施体现在以下几点:
建立报酬和业绩相对称的激励机制。在激励相容的报酬契约中,经营者的业绩衡量不仅应采用会计数据,同时还需采用股价和其他非财务数据衡量,减少会计数据的依赖,增强业绩指标的客观性和全面性。同时,报酬形式也应多样化,不仅包括工资和年终奖金,还应引进股票期权和虚拟股票等形式,使经营者利益目标长期化。有效的激励机制可以减少经营者与所有者利益冲突,从而约束机会主义盈余管理,激励效率型盈余管理。
提高股东大会的代
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