海尔智家并购通用协同效应分析.doc

海尔智家并购通用协同效应分析 摘要：近年来，随着经济的迅猛发展，市场环境逐渐成熟，企业的并购数量急剧增加，其中也不乏跨国并购。并购能够为企业在较短时间内完成资源配置的优化，无论出于何种动机去实行并购，能否实现协同效应是考量并购成功与否的重要因素。本文针对海尔并购通用的案例，首先从并购过程的介绍，然后并购动因的概述，最后从经营、管理、财务三方面分析协同效应。结论得出此次并购实现了一定的协同效应，能够为其他家电行业跨国并购带来一定的启示。 关键词：动因，并购，协同效应 一、引言 企业往往通过并购的方式实现企业的高速发展、扩张经营，并购是企业优化资源配置的一种战略性行为。顺利的并购能够为企业带来快速的发展，但是如果并购过程受到阻碍，同样也会带来一定的风险。并购不是目的，更多的是一种寻求扩张的途径和方式，如何衡量其效果，对企业的协同效应应进行分析。 企业并购的协同效应是指企业的各个部门、各个业务之间整合产生的效益大于单独运作的合计，从而达到“1+1＞2”的整合效果。并购的协同效应从不同角度有多种分类，最常见的是经营协同效应、管理协同效应、财务协同效应，从多方面分析是否达到企业的并购目标。 二、海尔智家并购通用GEA案例简介 （一）并购过程简介 海尔集团于1984年创立，1993年在上海证券交易所上市，历经了三十多年的发展，从最初的冰箱制造、销售，经过多元化经营，逐步发展成为全球知名的大型综合性企业。自创立以来，海尔创始人张瑞敏一直秉持与时代接轨的发展理念，30余年就做了5次发展战略的调整，其发展始终坚持管理创新理念。海尔旗下具有多种大型品牌，因此海尔在全球的家电行业有着巨大的品牌团聚效应，成为当之无愧的品牌引领者。 美国通用电气公司（GE）经营范围广，是一家多元化业务型公司，并且拥有较大的市场以及较强的研发实力。经营区域覆盖达到一百多个国家，实力不容小觑。业务内容涉及面广泛，包括飞机发动机、发电设备、金融服务、基金业务、能源、交通、医疗设备等，拥有自身良好的购销网络渠道。 2016年1月14日，海尔集团与通用电气正式签署了关于海尔并购通用的《股权与资产购买协议》，在短短半年时间内，海尔集团以现金的形式支付了约56亿美元完成了并购，其中40%是自有资金，60%向国家开发银行贷款组成。 （二）并购动因分析 1.拓展全球市场 早在2005年，海尔的战略部署就是“全球化品牌”发展，这一期间海尔一直将海外市场作为业务的重点拓展对象，将产品“推出国门”是海尔积极筹划的一步，国内市场基本饱和，需要寻找新的市场来提升销售量。通用经历了一百多年的发展，在美国已经具有较高的品牌影响力和价值。此次并购，通过强强联手，海尔可以获得通用在美国将近20%的市场份额，凭借通用在美国市场的知名度，海尔能够以最快的速度跻身于美国家电市场，这对海尔品牌提升全球市场的影响力具有重要意义。 2.提升研发技术 目前，家电行业市场属于成熟的阶段，“价格优势”已经无法为企业带来太多效益，国内市场已经处于供过于求的状态，企业要长远发展，要考虑新的市场销量增长点，满足消费者的需求，必须要提升企业产品技术和质量来实现产业的升级转型。通用电气拥有自己的研发基地和团队，在家电产业上，其研发实力一直处于行业领跑地位，在制冷、清洁、厨房电器等多方面合计拥有约两千项发明专利。在产品研发方面，海尔不仅可以实现技术资源的融合，对人才培养、基地也能进一步全面布局。并购之后，能够实现全球研发中心一体化，双方资源能够得到交流和共享，加快高端技术的研发和创新，并且引发新一轮的技术革命。 3.带来协同效益 随着国内家电下乡等一系列的补助取消，国内农村、城镇市场基本饱和，海尔近年来整体效益大不如以前，并且开始落后于同行业的格力、美的等企业，为了提高企业整体的盈利能力，扭转局势，必须要寻找帮手，来协作进步。海尔与通用分别是本国家用电器的市场领先者，具有强大的品牌影响力和市场总份额。本次交易活动后，双方将会在采购、研发、生产、销售等全方位优势上的互补，并且，通过市场细分、新产品研发、销售网络延展等形式来实现收入协同，通过采购规模、渠道等优势来实现成本协同，为全球化发展打下夯实的基础。 三、并购协同效应分析 （一）经营协同效应分析 1.市场占有率 海尔创立三十多年，企业逐渐开始转变企业的战略布局，对国外家电市场板块，还具有足够的拓展空间。而此次并购的通用，正好给了海尔一个良好的契机，通用发展已长达100多年，在美国乃至全球都具有品牌影响力和价值，有助于海尔开拓海外市场，同时，通用利用海尔质量过硬的产品，进一步提升市场占有率，达到双赢的局面。 由表1可知，海尔全球市场占有率在2015年处于低谷，2016年，份额达到10.30%，并购整合一年，2017年又增长0.3%，可以看出并购对于市场占有率的提升产生的积极作用。 截