第八部分改扩建项目财务评价方法与案例分析.ppt

第五部分 改扩建项目财务评价方法 一、资金筹措与融资方案优化 二、资金筹措与融资方案优化举例 三、既有法人项目有无法财务分析方法 四、评价报告的差别 五、有无法案例分析 六、孤立法举例分析 一、资金筹措与融资方案优化 （一）融资主体投资能力评价指标 （二）投资能力评价指标计算 （三）融资方案优化方法 （一）融资主体投资能力评价指标 指标 分类 序号 指标名称 单位 表达式 投资 能力 1 企业现有货币资金 万元 =货币资金－周转现金 2 企业可变现资产 万元 =流动资产、长期投资、闲置的固定资产 3 企业可利用资产 万元 =闲置的固定资产、土地 4 企业未来经营收益 万元 =经营活动净现金流量-计划还本付息-利润分配 5 借款人最大出资能力 万元 =1+2+3+4 6 最大贷款（授信）额度 万元 =授信年份权益资金×（1－资本金最低比例）/资本金最低比例－现有负债 7 借款人最大投资能力 万元 =最大出资能力+最大贷款（授信）额度=5+6 8 借款人出资保障系数 % ＝借款人出资能力×100％／要求出资额 （二）投资能力评价指标计算 1、融资主体出资能力分析 出资能力＝企业现有货币资金 ＋企业未来经营收益 ＋企业可变现资产 ＋可利用或回收报废资产余值 企业现有货币资金=货币资金-周转货币资金 企业未来经营收益=经营活动净现金流量 -偿还现有借款本金 -偿还借款利息 -利润分配 企业可变现资产 可利用资产 2、融资主体最大贷款（授信）额度分析 授信额度=授信年份权益资金 　　　　　×（1-资本金最低比例） 　　　　　/资本金最低比例—现有负债 授信年份权益资金=授信起始年份权益资金 　　＋授信年份未来经营收益 　　　　　＋股东增资 3、融资主体投资能力分析 投资能力＝融资主体出资能力＋最大贷款额度 （三）融资方案优化方法 1、以有项目资产负债率为控制目标 有无法使用 2、以新增投资的注册资本比例为控制目标， 考虑具体资金来源 有无法使用，孤立法银行评估使用 3、以新增投资的注册资本比例控制，不考 虑具体资金来源 在可行性研究孤立法中使用。 二、资金筹措与融资方案优化举例 1、流动资产及流动负债年平均值 2、流动资金周转天数及其他占用指标 3、无项目流动资金估算 4、借款人投资能力分析表 5、企业未来经营收益 6、项目总投资使用计划与资金筹措表 1、流动资产及流动负债年平均值 序号 项目名称 平均 1月 12月 1 流动资产 154307 149936 158678 1.1 应收帐款 32439 29654 35224 1.2 预付帐款 8064 6438 9690 1.3 原材料 84573 85204 83942 1.4 在产品 0 0 0 1.5 产成品 0 0 0 1.6 货币资金 29231 28640 29822 2 流动负债 64236 73280 55192 2.1 应付帐款 58218 66103 50333 2.2 预收帐款 6018 7177 4859 3 流动资金 90071 76656 103486 2、流动资金周转天数及其他占用指标 序号 项目名称 指标 流动资产 流动负债 计算基数 名称 金额 一 周转天数（天） ? 万元 ? 万元 1 流动资产 ---- 144346.8 — — 1.1 应收帐款 41.72 32439 经营成本 279914 1.2 预付帐款 10.44 8064 原材料 278093 1.3 原材料 109.48 84573 原材料 278093 1.4 在产品 0 0 原材料+工资+修理费+其他制造费 278093 1.5 产成品 0 0 经营成本 279914 1.6 货币资金（现金） 3809.71 19270.8 工资+其他制造费+其他管理费+销售费用 1821 2 流动负债 ---- 64236 —-- — 2.1 应付帐款 75.37 58218 原材料、燃料、动力 278093 2.2 预收帐款 6.59 6018 收入 328896 3 流动资金 ----