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* 第四章 财务报表分析 本章讲述的内容有： 第一节 银行信贷管理中的财务报表分析 第二节 资产负债表分析 第三节 利润表分析 第四节 财务比率分析 第五节 现金流量表分析 第一节 银行信贷管理中的财务报表分析 一、财务报表分析在银行信贷管理中的重要性 1、评价企业的偿债能力 2、评价企业的资产管理水平 3、评价企业的获利能力 4、评价企业的发展趋势 ●财务报表的使用者不同，分析的目的不同，他们需要得到的信息和关注的重点不同，财务报表风险的程序也会有区别。 二、在财务报表分析中银行信贷风险分析的特殊出发点 1、公司为什么要额外筹集资金？ 2、公司还本付息所需资金的可能来源是什么 3、公司对以前短期和长期借款是否按期归还？ 4、公司在将来哪些方面还需要借款？ 未来的偿债能力、流动性、盈利性 （一）财务报表分析的主体—— 贷款银行 （二）财务报表分析主体—投资人 1、权益投资人决策为 ●是否投资于公司及是否转让已持有的股权； ●考察经营者业绩，决定更换或不更换主要管理者； ●决定股利分配政策。 2、财务报表分析注意点 ●公司当前和长期收益水平高低，以及公司收益是否受重大变动影响 ●目前财务状况如何？公司资本结构决定风险和报酬如何？ ●与其他竞争者相比，公司处于何种地位？ （三）财务报表分析主体－政府机构有关人士 1、政府机构既是财务报表编制规范制定者，也是会计信息使用者； 2、税务部门通过财务报表分析，可以审查纳税申报数据合法性； 3、国有企业管理部门通过对财务报表分析，可以评价管理国有企业政策合理性； 4、 证券管理部门评价上市公司遵守政府法规和市场秩序情况； 5、 财政部门可以审查遵守会计法规和会计报表编制规范情况； 6、社会保障部门，可以评价职工收入和就业状况。 （四）财务报表分析主体－其他人士 1、职工和工会主要关心职工工资、保险、福利等符合劳务合同及政府法规要求，与社会收入水平差距，以及福利是否与盈利相符； 2、审计师可以确定审查重点； 3、 专业财务分析师以其专业服务为报表使用人服务； 4、律师通过财务报表分析作为深入追查案件有效工具； 5、经济学家作为研究经济问题分析工具。 三、分析的步骤 1、收集财务报表和其它相关资料 2、整理加工财务报表 3、分析财务报表 4、得出分析结论。 四、财务分析的方法 1、增减分析法 2、结构分析法 3、比率分析法 五、财务分析的局限性 1、外部环境 2、会计方法 3、信息质量 4、人为操纵 第二节 资产负债表分析 一、资产项目分析 1、短期投资 关注点 企业可能利用长期投资与短期投资的划分来“改善”其流动比率 如何判定企业存在这种操纵行为的可能性？ ●从短期投资的数量看。短期投资具有金额经常波动的特点。跨年度不便且金额较为整齐的“短期投资”极有可能是长期投资。 ●从其实际营运资金的运作情况看，企业将长期投资人为地划拨到短期投资，只能改变流动比率，不可能改变企业的现金支付能力和其他流动资产项目的变现能力。流动比率状况好与现金支付能力差本身就是短期投资长期性的一个信号 ●从投资收益的情况看。短期投资收益具有盈亏不定、笔数较多的特点 2、应收账款的分析 ●应收账款的规模 ●应收账款的集中程度 ●应收账款的账龄 3、预付账款 一般情况下企业的预付账款债权不会构成流动资产的主体部分。如果企业的预付账款较高，则可能是企业向有关单位提供贷款的信号。 ●预付账款的主要风险是债务人的信用问题。通常预付账款的账龄在1年以内是正常的， 一般在3个月以内，超过1年的预付账款可以肯定是异常的应当警惕，因为这 表示公司的资金以预付的名义而被占用转移，企业资产面临一定的风险。 4、其他应收款 主要是非经营性事项形成的应收的各种赔款、罚款；各种垫付款项；备用金；其他各种应收、暂付款项等。 分析的重点 账龄分析 对象分析 风险较高 1、超经济性关系的存在会干扰企业正常经营判断 2、其他应收款形成的资金占用会挤压经营资金的空间，甚至对企业经营造成致命的伤害，所以，其他应收款还被称为插在企业身上的“抽血管”，资金可能会通过该账户被源源不断地从企业内部抽出，转移到其他利益主体身上。 其他应收款也有产生收益的可能。其他应收款所产生的收益在报表系统里反映为资金占用费，分析者要非常关注其他应收款和资金占用费收入构成的勾稽关系。 年代久远的其他应收款风险高，这往往表明企业在与债务人的谈判中处于劣势，或者，表