钢材企业如何使用期货套期保值.pptx

钢材企业如何使用期货套期保值 什么是钢材期货？ 期货合约：由期货交易所定制的标准化远期交易合同。 期货交易：买卖期货合约并履行相关责任的行为（平仓或交割） 钢材期货 第1页/共18页 期货交易的特点 1.双向交易 2.交易集中化 3.资金杠杆化 4. T+0交易，每日无负债结算制度 第2页/共18页 期货交易的本质 1.期货交易的本质是风险和机会的交换 2.现货交易的本质是资金和货物的交换 因而期货交易的思路与现货交易有很大不同 第3页/共18页 钢材期货对企业有什么用途？ 未来市场存在不可预见性的价格波动因素 使用期货可控制采购和销售环节的价格风险 解读商品价格信号，规划企业未来发展 期现套利，拓宽利润来源 优化企业现金流，减少交易资金占用 第4页/共18页 钢材价格波动的风险因素 产能增长 的压力 流通市场上对供求关系的预期 铁矿石、焦炭、电力等原料价格的波动 期货市场价格、各地钢厂出厂价、电子盘价格的互相影响 国际市场 的影响 第5页/共18页 套期保值的基本概念 套期保值就是对现货保值的期货操作，理论上要求 1.数量相等 2.方向相反 3.时间相等 4.合约品种相同或高度相关 第6页/共18页 买期保值与卖期保值 买期保值 进货，预计成本升高， 买入期货合约， 控制成本 卖期保值 出货， 预计价格下跌 卖出期货合约 锁定利润 第7页/共18页 可接受的现货风险对冲策略 1.进货、库存、出货三个环节的风险 2.期货对冲量=反向趋势可能性 *反向空间大小*现货规模/主观承受力 3.钢材贸易价值=Σ（钢材走势研究*贸易和投资策略*贸易空间*钢材贸易量） 第8页/共18页 期货价格的前瞻性和权威性 1.众多生产贸易厂商、专业投资机构的未来行动选择 2.价格趋势表明方向，持仓数据表明供求量能 3.期货价格表明未来的现货价格 第9页/共18页 钢材企业使用期货工具？ 选择合适的交易平台和对冲合约 仔细研究钢材价格走势 制定详细的操作方案 设置稳定专业的操作团队 严格执行交易计划 总结提高交易经验和水平 第10页/共18页 套期保值基本流程 第11页/共18页 国际经济 国内经济 出口需求 投资需求 消费需求 + + 钢铁直接出口 钢铁需求 + 钢铁间接出口 钢铁供应 出口变化 + 产量变化 库存变化 + + 成本变化 + 市场心态 = 价格行情 国际钢铁需求 钢材市场逻辑分析框架 第12页/共18页 设置和管理交易团队 有利于控制个人交易的 随意性风险 有利总结交易经验 分工明确发挥个人和团队优势 第13页/共18页 交易结果的评价与经验总结 期货合约是否赚钱？亏钱是否在合理范围内？ 是否良好的对冲了现货风险 与同行业未做对冲的企业比较 期货与现货结合综合计算成本或销售利润 统计多次交易，全面评价，总结经验 第14页/共18页 合理使用期货工具使企业利润增长稳定优化 第15页/共18页 民生期货公司所能提供的服务 稳定快速的交易平台和安全的资金管理体系 详细研究的价格研究报告 量身定做明确完善的交易操作方案 针对性的交易的分析、培训与指导 第16页/共18页 谢 谢 大 家！ 第17页/共18页