证券投资学市场概述.ppt

* 证券投资学 第一页，共三十四页。 目 录 第一篇 证券投资工具 第一章　证券市场概述 第二章　股票 第三章　债券 第四章　证券投资基金 第五章　金融衍生工具 第二篇 证券市场运行机制 第六章 证券市场运行 第七章　证券投资的收益与风险 第三篇 证券投资分析 第八章 证券投资分析概述 第九章 证券投资价值分析 第十章 证券投资基本分析 第十一章 证券投资技术分析 第二页，共三十四页。 第一章　证券市场概述 第一节　证券与证券市场 第二节　证券市场参与者 第三节　证券市场的产生与发展 第三页，共三十四页。 什么是证券？ 证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证。 它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。 证券包括：股票、债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借据、提货单、超市购物凭证等各种票证单据都是证券。 第一节　证券与证券市场 第四页，共三十四页。 　（一）定义：有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 　　●本身没有价值，但是有价格。　　●有价证券是虚拟资本的一种形式。　　（1）相对独立于实际资本。　　（2）虚拟资本的价格不等于真实资本的账面价值；与重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。 一、有价证券 第五页，共三十四页。 （二）有价证券的分类 商品证券：是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证。 货币证券：是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。 资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。 第六页，共三十四页。 狭义有价证券的分类 按证券发行主体的不同： （1）政府证券 中央政府债券（国债，国税还）、地方政府债券（市政债券，地税还） （2）政府机构证券 　　政府支持债券：铁道部　　政府支持机构债券：中央汇金公司 　　（3）公司证券：股票、公司债券、商业票据 按证券是否在证券交易所挂牌上市交易：上市证券、非上市证券； 按募集方式不同：公募证券、私募证券； 按证券代表的权益性质：股票、债券、其他证券。 第七页，共三十四页。 有价证券的特征 期限性 股票可以看作是无期证券 收益性 流动性 一般上市证券流动性最强 风险性 实际收益与预期收益背离，收益的不确定性。 第八页，共三十四页。 证券市场的概念 证券市场是股票、债券、证券投资基金等有价证券发行和交易的场所。 证券市场通过证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。 二、证券市场 第九页，共三十四页。 证券市场三大特征 证券市场是价值直接交换的场所 证券市场是财产权利直接交换的场所 证券市场是风险直接交换的场所 第十页，共三十四页。 层次结构 品种结构 交易场所结构 证券发行市场 证券交易市场 一级市场 二级市场 初级市场 次级市场 或 股票市场 债券市场 基金市场 衍生品市场 有形市场 无形市场 场内市场 场外市场 或称 证券市场结构 第十一页，共三十四页。 证券市场的结构 　1.层次结构：进入市场顺序　　（1）发行市场（一级市场、初级市场）——交易市场（二级市场、流通市场、次级市场） 两者的关系： 　　●发行市场是交易市场的基础和前提。证券发行的种类、数量和发行方式决定着交易市场的规模和运行； 　　●交易市场是证券得以持续扩大发行的必要条件； 　　●交易市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格。　　 第十二页，共三十四页。 证券市场的结构 　　（2）根据所服务和覆盖的上市公司类型：全球性市场、全国性市场、区域性市场 　　（3）根据上市公司规模、监管差异：主板市场、二板市场、三板市场 　　（4）根据市场集中程度：集中交易市场（交易所市场）、场外市场　 第十三页，共三十四页。 证券市场的结构 　 2.品种结构：股票、债券、基金、衍生品 　　3.交易场所结构：　　（1）有形市场：场内市场，有组织、制度化的市场。是证券市场走向集中化的重要标志之一。　　（2）无形市场：场外市场、柜台市场（OTC市场），无固定交易场所。 　　两者正在融合——场外市场出现集中交易特征；交易所市场逐步推出兼容场外交易的组织形式。 第十四页，共三十四页。 （三）证券市场的基本功能 国民经济的“晴雨表”。 　　1.筹资-投资功能：筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。　　2.资本定价功能：证券价格