【非银】保险行业分析框架202204.pdfVIP

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(各行业纪要加微信:neff668) 保险行业分析框架 ——盈利拆分下的基本面表现与股价走势 长江证券研究所非银金融研究小组 (各行业纪要加微信:neff668) (各行业纪要加微信:neff668) 分析师及联系人 分析师 吴一凡 分析师 谢宇尘 SAC执业证书编号:S0490519080007 SAC执业证书编号:S0490521020001 电话 电话 电邮:wuyf4@ 电邮:xieyc1@ (各行业纪要加微信:neff668) (各行业纪要加微信:neff668) 目录 01 保险运营模式概述 02 寿险行业分析框架 03 财险行业分析框架 04 05 (各行业纪要加微信:neff668) (各行业纪要加微信:neff668) 01 保险运营模式 ——以保单经营为核心的杠杆运营 (各行业纪要加微信:neff668) (各行业纪要加微信:neff668) 01 保险运营模式——以保单经营为核心的杠杆运营 保险起源与本质 保险本质  保险,是指投保人根据合同约定,向保险人支付保险费,保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金 责任,或者被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。  从经济角度看,保险是分摊意外事故损失的一种财务安排;从法律角度看,保险是一种合同行为,是一方同意补偿另一方损失的一种合同安 排;从社会角度看,保险是社会经济保障制度的重要组成部分,是社会生产和社会生活 “精巧的稳定器”;从风险管理角度看,保险是风险 管理的一种方法。  保险经营的是无形商品,本质是对现金流的一种规划和管理。 (各行业纪要加微信:neff668) (各行业纪要加微信:neff668) 01 保险运营模式——以保单经营为核心的杠杆运营 保险运营模式  保单加杠杆,投资获取收益 销售公司 服务公司 投资公司 (各行业纪要加微信:neff668) (各行业纪要加微信:neff668) 01 保险运营模式——以保单经营为核心的杠杆运营 保单业务价值链  对于保险业务来说,其运营价值链主要在于产品设计——承保——两核——理赔——客服这五个方面,完成一个保单从无到有到创造价值 的完整过程 产品设计 承保 两核 理赔 客服  利用精算技术和风险  将不同产品依托多样  核保:主要根据相关  依据保险合同规定在  为客户提供产品信 数据对风险发生率和 化的渠道进行销售展 规定对于承保对象和 发生相应保险事故 息、品质保证、合同 利率等因子进行厘定, 业的过程,是保险公 承保保单进行审核, 后,保险公司进行赔 义务履行、客户保 并设计相关产品的过 司开展业务的前端基 确认是否可以承保 偿或给付的行为,是 全、纠纷处理等项目 程,是保险经营的根 础工作  核赔:对保险赔案进 保

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