成长型企业的资本化战略.ppt

成长型企业的资本化战略 －非线性成长哲学 ;孟庆轩博士简介;整合经济思维：钩籍群籍;从观察到阐释：问题切入;运用价值为焦点的思维;新兴阶段;金融服务业的竞争力;市场发展状况;金融生态系统;概念引入与阐释;转轨市场中的金融服务;资本市场与金融机构定位;战略链（Strategy Chain）;套利角色的选择与转换;弱式有效市场假设 EMH;半强式有效市场假设 EMH;强式有效市场假设 EMH;证券分析：致广大尽精微;自由现金流量和现值;估值理论与资产定价;估值中的概念与方法;估值中的概念与方法;估值中的概念与方法;自由现金流量和现值;通用汽车股票 β值度量;WACC加权平均资本成本 ; 项目 ;线性规划方法应用;Valuation date; 求解期限结构：构造零息债券;.;求解期限结构：回归分析方法;.;可能的其它资金来源;人才要素;核定商业模型 （Assessing the Business Model）;竞争性分析 （Competitive Analysis）;资金需求 （The Need for the Capital）;其它必要的分析;项目比较静态分析(Comparative Statics);单利与复利;通货膨胀（Inflation）;消费者价格指数（CPI）的构成;通货膨胀（Inflation）;;债券契约（Bond Indenture）;抵押（担保）债券（Secured Bonds) 和无担保债券（信用债券）（Unsecured Bonds）;优势： 1.避免低价位股权融资，避免股价下降并减少了现有股权的稀释； 2.降低了利息支出； 3.转换后，降低债务比率，减少现金流出，改善公司财务状况和再借债能力； 4.转换期限长，对公司股价的影响小. 对投资者来说 1.上不封顶、下可保底。 2. 投资者有选择的空间。;长期公司融资;债券的级别;垃圾债券（Junk Bonds）;固定收益型证券的价格和收益;变化环境中的金融市场与风险管理;市场价值管理;金融中介;巴菱银行风险管理失败例子;激进的利率敏感性缺口管理;;;;;;;;布莱克－斯科尔斯公式假设;;;;;;;;Average Market Risk Premia (1999-2000）市场的平均风险报酬（1999-2000）;税收和通涨对投资回报的影响;;;Markowitz投资组合理论;有效边界;有效边界;;;套利定价理论;主要内容 Topics Covered;股票回购 Stock Repurchases;;;;;财务杠杆与收益率Leverage and Returns;MM 推论2;;财务困境 Financial Distress;兼并收购协同价值分析;主要内容 Topics Covered;此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！