招商瑞庆混合：灵活配置，追求稳健绝对收益.docxVIP

内容目录 TOC \o 1-5 \h \z 一、弓I言4 \o Current Document 银行理财收益持续下行，固收加类基金产品快速兴起4 \o Current Document 新冠疫情带来的宽松政策，进一步增加了货币类资产贬值的趋势 4 \o Current Document 二、招商瑞庆混合长期业绩表现稳健5 \o Current Document 2.1基金长期业绩表现稳健，回撤较小6 \o Current Document 三、大类资产配置能力突出9 \o Current Document 权益资产投资：分散行业，精选个股 9 \o Current Document 债券资产投资：票息策略为主，灵活运用多种配置11 \o Current Document 四、基金公司以及管理人团队介绍12 \o Current Document 4.1招商基金12 \o Current Document 4.2拓展固收领域领先优势，打造固收+绝对收益“瑞”系列产品13 \o Current Document 五、风险提示15图表目录 图1：银行理财收益持续下降（％） 4图2:互联网理财收益持续下行（％） 4 图3:新宠疫情以来美联储及欧洲央行总负债快速上升 5图4：新冠疫情以来国内M2同比出现大幅回升 5 图5：招商瑞庆灵活配置混合型基金成立以来净值走势（截至2021/1/13） 7图6：招商瑞庆A成立以来月度收益率（截至2020/12/31） 7 图7:招商瑞庆A成立以来最大回撤（截至2021/1/13） 8图8:招商瑞庆A成立以来各资产占基金资产净值比例（截至2020年三季报）9 图9：招商瑞庆A权益资产行业配置分散（截至2021/1/13） 10图10:招商瑞庆A权益资产行业配置分散（截至2021/1/13） 11 图11:招商基金公司基金资产净值合计（亿元）13表1：招商瑞庆混合基金经理任职情况 5 表2：招商瑞庆灵活配置混合型基金要素6表3:招商瑞庆成立以来表现（2016/8/24至2021/1/13） 7 图5:招商瑞庆灵活配置混合型基金成立以来净值走势（截至2021/1/13）1.8 1.71.6 1.51.4 1.31.2 1.11 0.9招商瑞庆A 招商瑞庆A招商瑞庆A基准 招商瑞庆A招商瑞庆A基准沪深300—中债-新综合财富（总值）指数 招商瑞庆A招商瑞庆A基准 沪深300—中债-新综合财富（总值）指数 2016/8/24 2017/8/24 2018/8/24 2019/8/24 2020/8/24 资料来源：wind,表3:招商瑞庆成立以来表现（2016/8/24至2021/1/13） 招商瑞庆A代码年化收益率（％）002574.0F9.30%招商瑞庆业绩基准 ——5.65%沪深300000300.SH12.83%中债综合财富指数CBA00201.CS3.29%年化波动率（％）4.96%3.71%18.67%1.21%Sharpe1.881.520.692.72最大回撤 招商瑞庆A 代码年化收益率（％） 002574.0F 9.30% 招商瑞庆业绩基准 —— 5.65% 沪深300 000300.SH 12.83% 中债综合财富指数 CBA00201.CS 3.29% 年化波动率（％） 4.96% 3.71% 18.67% 1.21% Sharpe 1.88 1.52 0.69 2.72 最大回撤（％） 6.14% 3.71% 32.46% 3.61% 资料来源：wind, 同时自基金成立以来，我们统计其月度区间收益率，胜率高达75.47%,而按照年度区间 收益来计算，基金自2016年年底以来直至2020年年底，每年均能获得正收益。另外作 为一只固收加产品，持有体验非常重要，基金自成立以来，最大回撤6.14%出现在2018 年10月份，而从2019年2月份以来，基金的最大回撤一直保持在3%以内。较高投资胜 率与较低的最大回撤使得招商瑞庆能给投资者带来较好的持有体验。 图6:招商瑞庆A成立以来月度收益率（截至2020/12/31）■招商瑞庆 ■招商瑞庆A （月度收益率）% ■招商瑞庆A （月度收益率）%201 ■招商瑞庆A （月度收益率）% 2016-08-012017-04-012017-12-012018-08-012019-04-012019-12-012020-08-01 图7：招商瑞庆A成立以来最大回撤（裁至2021/1/13）■回撤-相对前期高点（％） 2021-01-15 2020-06-03 2019-10-17 2019-03-01 2018-07-12 2017-11-24 2017-04-13-10 资料来源：wind, 根据招商瑞庆A的业绩比拟